学习笔记——产业逻辑梳理

综合OFC 2026的产业趋势，可以从以下几个维度梳理投资逻辑及标的：

1）短期（1-2年）：800G/1.6T可插拔模块

n核心标的（直接受益）

l中际旭创

l新易盛

l光迅科技

l华工科技

n硅光路线（关键加分项）

l中际旭创（硅光占比提升）

l新易盛（布局硅光+液冷）

l光迅科技（传统+硅光融合）

n上游核心器件（隐形赢家）

l天孚通信（光接口/FAU）

l腾景科技（精密光学元件）

l联特科技（高速光器件）

2）中期（2-3年）：NPO/XPO

n直接参与者（最核心）

l中际旭创（XPO/NPO已展示）

l新易盛

n受益方向拆解

l高速光引擎/光电共封装能力

u光迅科技

u华工科技

l高密度连接/光路径重构

u天孚通信

u腾景科技

3）长期（3-5年）：CPO+OCS

nCPO产业链（重点看“谁能活下来”）

l光芯片+光源

u源杰科技（EML）

u长光华芯

l硅光/光集成

u中际旭创

u光迅科技

nOCS（新β赛道）

l模块厂切入网络层

u新易盛（明确展示OCS方案）

l潜在受益链

u天孚通信（连接）

u腾景科技（光学路径）

u仕佳光子（AWG/PLC）

1）光芯片&材料（最强β）

nEML/激光芯片

l源杰科技（最纯）

l长光华芯

l东山精密（IDM路线）

l光迅科技

n磷化铟（InP链）

l云南锗业（上游材料）

l有研新材

2）新封装/CPO卖铲人

n3D光波导/光互联

l腾景科技

nTGV玻璃基板

l沃格光电

n精密光学

l天孚通信

3）高端连接器/MPO链

n核心标的

l天孚通信（龙头）

l中航光电

l意华股份

1）液冷（确定性极强）

n核心公司

l英维克

l申菱环境

l高澜股份

2）新材料（决定下一代技术）

n薄膜铌酸锂（TFLN）

l光库科技

l联特科技（部分布局）

n高速PCB/CCL

l沪电股份

l深南电路

n热管理材料（TIM）

l飞荣达

l中石科技