相比去年，没有明显的变化，经营情况基本上保持。
#流浪行星年报学习笔记# $天味食品(SH603317)$ ✂️---“管理层讨论与分析”扫描 1、
年报原文：
报告期内，公司实现营业收入344,866.27万元，同比下降0.79%；实现归属于上市公司股东 的净利润56,971.10 万元，同比下降8.79%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润 50,827.02 万元，同比下降10.22%。
笔记：
在整体低迷的背景下，不算差。分红金额，也得到保持。
2、
年报原文：
1.公司于2025年9月10日以现金人民币10,447.08万元收购一品味享原股东42.25%股权， 同时以现金人民币5,000万元对一品味享进行增资，累计取得一品味享55%股权。一品味享自2025 年9月10日起纳入公司合并范围。
笔记：
一笔并购，25年并表。
✂️---竞争格局观察 调味品赛道，光上市公司，就有很多家，竞争肯定是跑不掉的。赛道属性不错。✂️---财务指标打分 除了ROE略低，几乎没有瑕疵，赛道优势★★★✰✰：ROE ★★★★★：有息负债率 ★★★★★：分红比例 ★★★★★：现金流占净利润百分比 ★★✰✰✰：毛利率 ★★★✰✰：净利率 ★★★✰✰：固定资产占净资产百分比 ★★★★★：应收账款占营业收入百分比 打分：77.5
✂️---杜邦公式因子分析
✂️---经营偏好分析
✂️---业绩趋势分析
✂️---利润表拆解
✂️---资产负债表拆解
笔记：资产负债表结构变化不太大。下面的图表，没有体现”交易性金融资产“，实际的占比接近50%，理财产品，属性类似于现金。 |
✂️---本文原理见：
