学习笔记|金融中介体系

1. 定义与范围

• 金融中介 = 金融中介机构 = 金融机构，是资金余缺双方的信用媒介，覆盖间接融资 + 直接融资全领域。

• 核心范围：银行类、投资银行 / 券商、保险、信托、租赁、基金、交易所、资信 / 经纪辅助机构等。

• 排除：会计师事务所、评估所等非金融类中介。

2. 国际标准分类

• 联合国 ISIC：金融中介（不含养老 / 保险）→保险 / 养老基金→辅助金融中介。

• 国民核算体系 SNA：央行→其他存款公司→其他金融机构→金融辅助机构→保险 / 养老基金。

3. 金融服务业四大特征

总体格局

银行机构主导，银行与非银行金融机构并存；分业→混业是大趋势。

核心机构分类

1. 中央银行：货币当局，金融体系核心，负责调控与监管。

2. 存款货币银行（商业银行）：体系主体，经营存贷、结算、创造存款货币。

3. 政策性银行：政府出资，服务产业 / 区域政策，不逐利、不与商行竞争。

4. 投资银行：直接融资核心，承销证券、并购重组、咨询；英 = 商人银行，日 = 证券公司。

5. 其他重要机构

西方金融业并购特点

总体格局

1. 银行体系（核心）

• 制定货币政策、维护金融稳定、行使央行职能。

• 国家开发银行（开发性）、中国进出口银行、中国农业发展银行。

• 1994 年组建，政策性与商业性分离，保本微利、不竞争。

• 工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行。

• 完成股改上市，全球排名靠前，国家控股。

• 全国性股份制商行（12 家）→城市商业银行→民营银行（19 家，微众、网商等）。

• 农信社→农商行 / 农合行、村镇银行、小额贷款公司（只贷不存）。

• 定位：服务 “三农”、小微，不跨区、小额分散。

2. 非银行金融机构

1. 证券公司：中国的 “投资银行”，承销、经纪、自营、资管。

2. 保险公司：财产险 + 人身险；资金可投债券、股票、基建等。

3. 金融资产管理公司（AMC）：华融、长城、东方、信达、银河，处置银行不良资产。

4. 信托公司：受人之托、代人理财，回归本源，告别 “高息揽存”。

5. 财务公司：企业集团内部融资，服务集团成员。

6. 金融租赁公司：银行系为主，做融资租赁。

7. 汽车金融公司：汽车消费信贷。

8. 货币经纪公司：金融机构间交易撮合，收佣金。

3. 在华外资金融机构

• 代表处（非营业）+ 营业性机构（法人行、分行、合资行）。

• 入世后逐步放开，国民待遇 + 审慎监管。

4. 监管体系演变（必背）

• 旧：一行三会（央行 + 银监会 + 证监会 + 保监会）

• 现：一委一行一局一会

• 中央金融委员会（统筹）

• 中国人民银行（央行）

• 国家金融监督管理总局（监管除证券外）

• 中国证监会（监管证券、直属机构）

5. 国有金融投资平台

2. 区域性机构

1. 金融中介的定义、范围、四大特征。

2. 中西方金融体系异同：商行主导、分业 / 混业、政策性银行定位。

3. 中国现行机构框架：银行 + 非银 + 监管 + 国际机构。

4. 监管体系从 “一行三会” 到 “一委一行一局一会” 的改革逻辑。

5. 直接融资（券商 / 投行）与间接融资（银行）中介的区别。

6. 亚投行、NDB 的背景与意义：完善全球治理、支持发展中国家基建。