（源自《地震概论》2026春季学期课堂外延分享，非官方正式课程，为赵 克常老师个人投资经验分享）
第1页
Outreach of Intro to Seismology
炒股挣钱
地震概论2026春季学期
第2页 目录
1. 股市的本质认知
2. 为什么炒股赚钱这么难？
3. 建立投资分析框架（三维认知）
4. 四大核心交易体系
5. 投资的致命误区与避坑指南
6. 什么样的人适合炒股？
7. 不适合炒股的普通人最优解
8. 核心要诀：顺势而为
9. 知行合一：从认知到落地
10. 终极忠告与实战案例拆解
第3页 核心开篇：股市的本质
股市的基本功能是融资和资源配置，不是让散户致富的
要点：
股市的本质：为企业融资，优化社会资源配置，服务实体经济
散户的定位：市场的“流动性提供者”，而非财富分配的受益者
扎心真相：90%以上的散户长期亏损，能稳定盈利的不足10%
结论：股市不是提款机，是认知的试金石，是专业者收割业余者的战场
第4页 市场参与者：谁在赚钱？
市场里谁在赚钱？
要点：
1. 上市公司：通过IPO、增发、配股融资，拿到真金白银
2. 机构投资者：公募、私募、券商自营、外资，有专业团队、信息优势、资金优势
3. 券商：赚佣金、手续费、保荐费，不管牛熊都赚钱
4. 交易所：赚交易经手费，稳赚不赔
5. 大股东/产业资本：低成本持股，通过减持、质押套利
6. 散户：绝大多数是“韭菜”，是市场的“对手盘”，为专业者提供利润
第5页 股市生态金字塔（九层结构）
看清你的生态位，是股市生存的第一步
要点（从顶层到底层）：
1. 国 家队（社保、汇金、证金）：成本极低，核心作用是稳定市场，几乎不败
2. 监管层、交易所：规则制定者，通过收取印花税、手续费盈利，旱涝保收
3. 上市公司大股东：原始股成本极低，减持即可获得暴利
4. 公募、私募、券商等机构：收取管理费，具备信息、研报、资金、团队优势
5. 游资、涨停敢死队：擅长制造热点，快进快出，利用资金优势搅动市场
6. 大小非、解禁股东：低成本套利群体，解禁后易兑现离场
7. 牛散、职业投资者：有完整投资体系和纪律，散户中少数能持续赚钱的群体
8. 大户（500万以上资金）：有一定资金实力，但仍处于弱势，易被机构收割
9. 中小散户（最底层）：信息获取最晚、交易成本最高、情绪最易波动，无任何天然优势
核心结论：散户在股市生态中无信息、资金、制度优势，唯一能实现盈利的出路是「认知 + 纪律 + 顺势」
第6页 股市三大核心定律
看懂这三条，少走十年弯路
要点：
1. 古老行业定律：股市是成熟的古老行业，后来者极难赚钱，新晋玩家缺乏积累，赚钱难度远超其他行业
2. 门槛悖论定律：门槛越低的行业，赚钱越难；股市开户零门槛，导致参与者鱼龙混杂，最终呈现「七亏二平一赚」的铁律
3. 博弈本质定律：短期交易是零和博弈（有人赚就有人亏，手续费、税费进一步放大亏损）；长期持有宽基指数是正和博弈（分享经济增长红利）
第7页 散户亏钱的第一大原因：认知不足
认知不到位，所有盈利都是暂时的，最终都会凭实力亏回去
要点：
买卫生纸都要货比三家，买股票却只花3分钟决策
不懂行业、不懂公司、不懂估值，凭感觉、凭消息、凭情绪炒股
把“运气”当“能力”，把“偶然”当“必然”
用业余爱好，挑战别人的专业饭碗
核心警示：你永远赚不到超出你认知范围的钱，除非靠运气；靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然
第8页 散户亏钱的第二大原因：人性弱点
投资是反人性的，战胜不了人性，就战胜不了市场
要点：
贪婪：追涨杀跌，涨了还想涨，跌了不止损
恐惧：下跌时恐慌割肉，上涨时不敢追
过度自信：觉得自己比市场聪明，能精准预测顶底
从众心理：别人买我也买，别人卖我也卖，随波逐流
损失厌恶：赚100块的快乐，远不如亏100块的痛苦，导致亏了死扛，赚了就跑
结论：股市里最大的敌人，从来不是市场，而是你自己的人性弱点
第9页 散户亏钱的第三大原因：行为错误
行为不规范，认知再高也没用
要点：
频繁交易：越频繁越亏，手续费吃掉所有利润
追热点：热点是机构出货的工具，散户追热点=接盘
加杠杆：融资、配资、信用卡套现，是散户的自杀工具
满仓操作：不留余地，一次错误就彻底出局
不止损：小亏变大亏，深套后被动持有
随意切换交易周期：短线做成长线，长线做成短线，毫无章法
结论：错误的交易行为，是散户亏损的直接导火索
第10页 散户10大致命错误（完整版）
这10条，中一条就会持续亏损，全中注定被市场淘汰
要点：
1. 把投资当业余爱好，却指望靠它赚大钱，忽视投资的专业性
2. 买日用品货比三家、反复挑选，买股票却仅用3分钟决策，对标的一无所知
3. 有赚10亿的野心，却没3个月的耐心，无法长期持有优质标的
4. 假装勤奋、假装思考，表面关注市场、研究股票，实则不做深度研究，流于表面
5. 专买自己看不懂的股票，刻意远离能力圈，凭感觉盲目跟风
6. 买入时极度自信，认为必然赚钱；持股期间遇到波动，极度恐慌，盲目割肉
7. 迷信单一技术止损，缺乏整体的风险控制体系，止损后仍无改进
8. 追求精准买点、绝对确定性，违背市场波动规律，错失机会或盲目入场
9. 知识碎片化，没有形成完整的投资体系，东学一点、西学一点，无法落地执行
10. 靠意念炒股，不尊重市场事实、不遵循趋势规律，决策基于臆测而非逻辑
第11页 名人炒股的启示
股市不分智商高低、身份贵贱，缺乏系统和纪律终将亏损
要点：
牛顿：1720年炒股亏损2万英镑，相当于他10年的工资，留下名言“我能算准天体的运行，却算不准人类的疯狂”
丘吉尔：1929年美股崩盘，几乎亏光所有积蓄，最终靠写书稿费才还清债务
马克思：曾在股市小赚一笔，但最终因缺乏持续的交易体系，未能实现长期盈利
杰西·利维摩尔：一代投机之王，曾富可敌国，最终因心态失控、纪律崩塌，破产自杀
启示：哪怕是顶级智商的天才，在股市里没有系统、没有纪律，也只会一败涂地；普通人更不要高估自己，低估市场
第12页 地震学思维迁移：顺势而为
地震学的核心逻辑，也是股市生存的核心逻辑
要点：
地震来了，不能逆着往楼里冲，要顺势避险；股市同理，趋势形成后，不会轻易改变
下降趋势里抄底=找 死，上升趋势里做空=逆势
地震无法精准预测，只能做好应急预案；股市无法精准预判，只能做好应对方案
结论：顺势者昌，逆势者亡，永远不要和趋势作对；交易不是预测，而是应对
第13页 投资三大核心：风险、概率、复利
吃透这三个词，才算真正入门投资
要点：
1. 风险：先活下来，再谈赚钱；本金是1，收益是0，没有1，一切归零
2. 概率：投资是概率游戏，追求高胜率+高盈亏比，而非单次暴富
3. 复利：时间是最好的朋友，也是最狠的杠杆，稳定的小幅收益，长期会产生惊人的结果
结论：投资不是比谁赚得多，是比谁活得久；活下来，比什么都重要
第14页 风险认知：散户vs专业者
对风险的认知，决定了你能在股市走多远
要点：
散户的风险认知：风险是亏钱，是坏事，要消灭风险；涨了怕跌，跌了怕亏，永远被情绪裹挟
专业者的风险认知：风险是收益的对价，是可测量、可定价、可管理的客观存在；只承担可识别、可承受、有补偿的风险，规避不可控的风险
结论：投资的核心不是消灭风险，而是管理风险；学会和风险共存，才是投资的必修课
第15页 概率思维：放弃暴富，拥抱大概率
放弃一夜暴富的幻想，拥抱大概率的稳定盈利
要点：
单次交易的盈亏是随机的，长期交易的盈亏是必然的
不要追求“一击制胜”，要追求“长期稳定盈利”
高胜率+高盈亏比，是稳定盈利的唯一路径
案例：胜率40%，盈利15%，亏损5%，单次交易期望值=0.4×15 - 0.6×5=3%，长期坚持必盈利
结论：赚认知内的钱，赚大概率的钱，赚慢钱，而不是赚快钱
第16页 复利思维：时间的力量
复利的本质，是用时间换空间，用纪律换收益
要点：
复利的本质：利滚利，时间越长，威力越大；前期看似缓慢，后期会指数级爆发
年化10%：10年2.59倍，20年6.73倍，30年17.45倍
年化15%：10年4.05倍，20年16.37倍，30年66.21倍
年化20%：10年6.19倍，20年38.34倍，30年237.38倍
结论：投资不需要暴富，只需要稳定的复利，时间会给你答案；慢就是快，少就是多
第17页 投资分析框架：三维认知体系
这个框架的价值，不是帮你抓牛股，而是帮你避开90%的坑
要点：
投资决策必须依次通过三个维度的研判，缺一不可：
1. 宏观维度：看季节，判断经济周期、政策环境、市场流动性
2. 行业维度：选土壤，判断行业生命周期、景气度、竞争格局
3. 公司维度：验体质，分析商业模式、护城河、盈利能力、估值
结论：先看大环境，再选好赛道，最后挑好公司；顺序不能乱，逻辑不能反
第18页 宏观维度：经济周期是股市的底层逻辑
看懂周期，才能顺势而为，而不是逆势操作
要点：
经济周期：复苏→繁荣→衰退→萧条，循环往复，亘古不变
股市是经济的晴雨表，通常会提前3-6个月反映经济周期变化
不同周期的投资策略完全不同：复苏期加仓，繁荣期持有，衰退期减仓，萧条期空仓
案例：印第安人捕火鸡，不是看到火鸡就冲，而是等火鸡进入最佳捕猎范围才出手；股市里，周期就是火鸡的活动规律，机会不到，绝不出手
结论：永远不要在冬天播种，不要在熊市满仓；要在经济的“春季”播种，而非“寒冬”盲目进场
第19页 宏观维度：政策与流动性是股市的直接推手
永远不要和政策作对，永远不要忽视流动性
要点：
政策：货币政策、财政政策、行业监管政策，直接影响股市走向，决定市场的大方向
流动性：市场上的钱多少，决定了股市的水位；流动性宽松→股市上涨，流动性收紧→股市下跌
利率：利率下行，股市估值上行；利率上行，股市估值下行
汇率：汇率稳定，外资流入；汇率大幅贬值，外资流出
结论：炒股一定要听政策的话，跟着流动性走，这是A股市场最核心的生存法则
第20页 行业维度：赛道选择，事半功倍
选对赛道，比选个股重要100倍
要点：
行业生命周期决定了行业的投资价值，不同阶段投资逻辑完全不同：
1. 初创期：高风险高收益，技术路线不明朗，不适合普通散户
2. 成长期：高景气高增长，需求爆发，政策支持，散户的黄金赛道
3. 成熟期：稳定增长，竞争格局固化，盈利空间有限，适合价值投资
4. 衰退期：持续萎缩，需求下滑，坚决回避，哪怕估值再低
结论：优先选择成长期行业，回避衰退期行业；赛道错了，再努力的公司也难有好表现
第21页 行业维度：景气度与竞争格局
好行业的标准：高景气+高集中度+高壁垒
要点：
景气度：行业的增长速度，越高越好，优先选择景气度持续上行的行业
竞争格局：行业内的竞争激烈程度，越集中越好，龙头公司能占据大部分市场份额和利润
行业壁垒：技术壁垒、品牌壁垒、政策壁垒、资金壁垒，壁垒越高，行业越稳定，越不容易被新进入者颠覆
结论：选行业，先看景气度，再看竞争格局，最后看壁垒；三者兼具，才是值得投资的好行业
第22页 公司维度：商业模式是公司的根
看不懂商业模式的公司，坚决不碰
要点：
商业模式的核心问题：这家公司到底靠什么赚钱？
好的商业模式：简单、清晰、可持续、高壁垒、低负债、现金流稳定
坏的商业模式：复杂难懂、依赖政策、依赖单一客户、高负债、现金流差、赚的都是应收账款
核心结论：买股票就是买公司的商业模式，商业模式不行，哪怕短期涨得再好，最终也会一地鸡毛
第23页 公司维度：护城河是公司的安全垫
核心标题：没有护城河的公司，迟早会被淘汰
要点：
护城河：公司抵御竞争对手的核心能力，是公司能持续赚钱的根本
常见的护城河：品牌壁垒、技术专利、规模效应、网络效应、成本优势、特许经营权
没有护城河的公司，哪怕短期盈利很高，也会很快被竞争对手模仿、超越，最终陷入价格战，利润大幅下滑
核心结论：只买有护城河的公司，不买没有壁垒的公司；护城河，是你投资的安全边际
第24页 公司维度：盈利能力是公司的血液
核心标题：盈利能力，是检验公司好坏的唯一标准
正文要点：
核心盈利指标，缺一不可：
1. ROE（净资产收益率）：连续多年ROE>15%，是优质公司的核心标志
2. 净利润率、毛利率：越高越好，代表公司的定价权和盈利能力
3. 经营现金流：现金流比利润更重要，真金白银的现金流，才是公司真正赚到的钱
4. 资产负债率：越低越好，高负债的公司，在经济下行期极易爆雷
核心结论：好公司一定是能持续赚钱、现金流稳定、低负债的公司，财务指标不会骗人
第25页 公司维度：估值是买入的安全边际
核心标题：好公司+好价格=好投资，好公司+贵价格=坏投资
正文要点：
估值：判断公司的股价是否合理，是贵了还是便宜了
常见估值指标：PE（市盈率）、PB（市净率）、PEG、DCF现金流折现
估值的核心逻辑：估值要和公司的成长性匹配，和行业平均水平对比
核心警示：哪怕是全世界最好的公司，买贵了，也会让你亏大钱；永远不要在高估时买入，哪怕是好公司
核心结论：估值，决定了你这笔投资的安全边际，也决定了你的最终收益
第26页 买入前三问，杜绝盲目操作
核心标题：买入前必须回答这三个问题，答不上来，坚决不买
正文要点：
1. 这家公司靠什么赚钱？（商业模式，看不懂不买）
2. 它能持续赚钱吗？（护城河，没有壁垒不买）
3. 现在买入的价格划算吗？（估值，高估了不买）
核心结论：这三个问题，是你投资的第一道防线，能帮你避开90%的雷区；不要凭感觉买股票，要凭逻辑买股票
第27页 完整交易体系：四大模块
核心标题：股市赚钱靠系统，不靠聪明；有系统的人赚没系统的人的钱
正文要点：
散户的生存之道，是建立完整的、可执行的交易体系，包含四大核心模块：
1. 选股体系：有边界，不越界
2. 交易体系：有纪律，不随意
3. 仓位体系：有控制，不梭哈
4. 心态体系：有认知，不盲从
核心结论：没有体系的交易，就像蒙眼开车，迟早会出车祸；建立体系，严格执行，才是稳定盈利的唯一路径
第28页 选股体系：能力圈原则
核心标题：不懂不碰，坚守能力圈，是投资的第一原则
正文要点：
只投资自己能够理解的企业，坚持“不懂不碰”
能力圈的大小不重要，重要的是你知道它的边界在哪里
能力圈可以慢慢扩大，但绝对不能跨越；不要为了赚快钱，去碰自己完全看不懂的行业和公司
放弃看不懂的机会，不是懦弱，是智慧；股市里机会天天有，但你的本金是有限的
核心结论：能力圈是避免踩雷的第一道防线，坚守能力圈，你就已经赢了90%的散户
第29页 选股体系：散户的选股标准
核心标题：符合标准的才买，不符合的坚决不碰
要点：
行业层面：成长期、高景气、有政策支持、需求刚性
公司层面：清晰的商业模式、明确的护城河、稳健的财务状况、连续多年ROE>15%
资金层面：有主力资金介入，成交量堆量、换手活跃、承接有力
风格层面：优先选择「强建仓、短洗盘」的标的（调整时间≤10天为强建仓，＞10天为弱建仓）
估值层面：估值合理或低估，不买高估的标的
核心禁忌：不做看不懂的标的，不跟风杂毛，不碰衰退期行业个股，不碰有退市风险的个股
第30页 热点与龙头选股法则
核心标题：一板定热点，二板定龙头，只做主线龙头，不做杂毛跟风
正文要点：
一板定热点：第一个涨停，只能确定市场主线热点方向，无法判断龙头
二板定龙头：第二个涨停出现后，基本能锁定板块龙头，龙头股具备资金关注度高、涨势强劲、抗跌性强的特点
核心逻辑：龙头股的涨幅，永远是板块里最高的；跟风股的涨幅，永远跟不上龙头，跌起来却比龙头狠
核心结论：买股票，就要买主线板块的龙头股；宁买龙头贵一点，不买杂毛低一分
第31页 主力运作全周期
核心标题：得主力者得天下，寻找主力、跟随主力、只做主升浪
正文要点：
主力是行情的主导者，完整运作分为4个阶段，每个阶段的操作策略完全不同：
1. 建仓：主力在底部吸筹，诱导散户交出筹码，特征是成交量持续堆量、横盘不跌，此时只观察，不入场
2. 洗盘：快速杀跌，洗出不坚定筹码，强庄洗盘不超过10天，特征是缩量下跌、不创新低，此时可小仓位试探
3. 拉升：快速脱离成本区，不让散户低位上车，特征是放量上涨、突破平台，此时重仓介入，顺势持有
4. 出货：诱多吸引散户接盘，完成离场，特征是天量成交、利好频发、股价滞涨，此时逐步减仓，彻底离场
核心结论：只做主升浪阶段，不参与建仓和洗盘，更不要在出货阶段接盘
第32页 交易体系：核心原则
核心标题：交易不是预测，而是应对；计划你的交易，交易你的计划
正文要点：
买入有理由，卖出有条件，不凭情绪操作，不凭感觉交易
一旦确定交易周期，不随意切换；短线就是短线，长线就是长线，不能短线被套了就改成长线
分析可以犯错，但纪律不能失守；交易体系的核心，是铁一般的纪律
核心结论：交易的本质，是应对市场的变化，而不是预测市场的走势；你的交易计划，就是你的应对方案
第33页 交易体系：三类核心买点
核心标题：买对了，就成功了一半
正文要点：
买点类型 核心位置 核心条件 仓位建议 核心口诀
趋势买点（牛回头） 上升趋势中回调至均线/趋势线附近 大趋势向上，回调缩量，企稳放量 中等仓位（2-3成） 千金难买牛回头
突破买点（平台突破） 横盘后突破前期整理平台 突破时明显放量，确认突破有效性 中等-重仓（5-6成） 放量突破才是真启动
试探买点（洗盘末期） 洗盘尾声、止跌阶段 能量止跌，分时温和放量，低点不创新低 轻仓试探（1-2成） 小仓试错，不重仓搏傻
核心警示：不在下跌趋势中抄底，不在高位追涨，只在符合买点标准时入场
第34页 交易体系：三类核心卖点
核心标题：会买的是徒弟，会卖的是师傅
正文要点：
1. 逻辑卖点：公司基本面恶化、行业景气度下降、投资逻辑消失（如护城河被打破），立即止损/止盈，不恋战
2. 技术卖点：股价跌破60日线、关键支撑位，或趋势线变轨三次（趋势线变三次，行情基本结束），无条件清仓
3. 阶段卖点：结合市场四季周期，秋收期逐步减仓，冬藏期彻底空仓，锁定利润、规避风险
核心结论：卖出比买入更重要，不要让盈利变成亏损，不要让小亏变成大亏；该卖的时候，必须果断，不能犹豫
第35页 交易体系：止损第一，止盈第二
核心标题：止损要快，止盈要慢；不止损，不炒股
正文要点：
止损：亏损5%-8%，无条件止损，绝对不能犹豫，避免小亏变大亏；止损做不到，一切都是空谈
止盈：分批止盈，让利润奔跑，不追求卖在最高点；赚自己认知内的钱，剩下的利润，留给别人去赚
三类止损策略，机械执行：
1. 固定比例止损：买入价下方5%，无条件止损
2. 技术止损：跌破60日线或关键支撑位，无条件清仓
3. 逻辑止损：投资逻辑消失，立即止损，不抱任何侥幸
核心结论：止损是散户的生命线，是你在股市里活下去的唯一保障
第36页 交易体系：技术分析的正确用法
核心标题：技术分析不是预测工具，是概率工具和风控工具
正文要点：
技术分析的核心作用：判断趋势、找买卖点、做风控，而不是预测市场顶底
不要过度迷信技术分析，基本面才是根本；技术分析是辅助，不是主导
技术分析必须和基本面结合，基本面不行，技术形态再好，也只是短期炒作，最终都会跌回去
核心结论：基本面选股，技术面择时，两者结合，才是王道
第37页 仓位体系：核心原则
核心标题：仓位管理＞选股能力，活着比什么都重要
正文要点：
永远不满仓，永远不加杠杆；杠杆是散户的自杀工具，100%最终爆仓
永远预留20%以上的现金，应对市场回调和突发机会；永远有预备队，是战场生存的核心
单只股票仓位不超过总资金的20%，行业分散，不把鸡蛋放在一个篮子里
分批建仓、分批止盈，不一次性满仓/清仓
核心结论：仓位管理是风控的核心，方向对了仓位轻赚不到钱，方向错了仓位重一次出局；仓位管理，决定了你能在股市活多久
第38页 仓位体系：334仓位法
核心标题：散户最容易上手、最实用的仓位管理方法
正文要点：
334仓位法，把资金分成三部分，进可攻，退可守：
1. 30% 底仓（压舱石）：选择优质标的长期持有，抵御市场短期波动，稳定持仓心态
2. 30% 机动仓（做波段）：根据市场趋势、个股表现调整，捕捉波段收益，灵活应对市场变化
3. 40% 现金（等机会）：保留预备队，在市场大跌或标的回调至合理价位时加仓，避免错过机会
核心口诀：首次开仓永远不满仓，永远有预备队；熊市不重仓，牛市不满仓
第39页 仓位体系：不同行情的仓位策略
核心标题：行情不同，仓位不同，灵活调整，不僵化
正文要点：
熊市：仓位≤30%，甚至空仓；熊市里，不亏就是赚，空仓是最好的策略
震荡市：仓位50%左右，半仓操作，高抛低吸，不追涨杀跌
牛市：仓位≤80%，预留20%应对回调，绝对不能满仓；牛市里最容易死在满仓回调里
春播期（行情启动初期）：小仓位试错，逐步加仓
夏长期（行情上涨期）：重仓持有，顺势而为
秋收期（行情见顶期）：逐步减仓，锁定利润
冬藏期（行情下跌期）：彻底空仓，休息等待
核心结论：炒股四季歌：春播、夏长、秋收、冬藏，不同季节，不同仓位，不同策略
第40页 心态体系：放弃一夜暴富幻想
核心标题：心态，是交易体系的底层支撑
正文要点：
年化10%-15%，已经是顶级投资者的水平；不要追求年化50%、100%，那是陷阱，不是机会
放弃一夜暴富的幻想，接受合理的收益预期，是心态稳定的第一步
慢就是快，少就是多，稳定盈利才是王道；一年翻一倍的人很多，三年翻一倍的人很少
核心结论：你的收益预期，决定了你的操作行为，也决定了你的最终结局；合理的预期，是稳定盈利的前提
第41页 心态体系：不跟别人比，只跟自己比
核心标题：投资是自己的事，和别人无关
正文要点：
别人赚得多，不代表你也要赚得多；每个人的认知、能力、风险承受能力都不同，没有可比性
不要被市场情绪裹挟，不要被别人的收益影响，不要看别人赚了钱就盲目跟风
严格执行自己的交易计划，达到自己的预期收益，就是成功
核心结论：投资是一场孤独的修行，你只需要战胜昨天的自己，不需要战胜别人
第42页 心态体系：投资是一场修行
核心标题：投资修的是心性，不是技术
正文要点：
投资到最后，拼的不是技术，不是认知，而是心性
战胜人性，战胜贪婪、恐惧、浮躁、侥幸，才能在股市里长期生存
80%的收益来自20%的时间，等待是一种美德；大部分时间，你需要做的，只是空仓等待，而不是频繁操作
核心结论：投资的终点，是认知的终点，是心性的终点；你的心性，决定了你能在投资这条路上走多远
第43页 投资的致命误区：试图精准预测市场
核心标题：没有人能精准预测市场的顶底，预测是无用的，应对才是有用的
要点：
哪怕是顶级的投资大师，也无法精准预测市场的每一次涨跌，更何况普通散户
你把时间和精力花在预测市场上，不如花在建立自己的交易体系、做好应对方案上
市场永远是对的，错的永远是你的预测；不要和市场较劲，要学会顺应市场
核心结论：不要预测市场，要应对市场；计划你的交易，交易你的计划
第44页 投资的致命误区：听消息炒股
标题：听消息炒股，是散户亏损的重灾区
要点：
消息传到散户耳朵里，已经是第三手、第四手，甚至是机构故意放出来的出货诱饵
你看到的“利好消息”，往往是机构要出货的信号；你看到的“利空消息”，往往是机构要吸筹的信号
靠消息炒股，最终只会沦为机构的接盘侠，被人卖了还帮着数钱
核心结论：不要听消息炒股，要靠自己的认知、自己的体系炒股；逻辑验证，永远比消息内幕更值得信赖
第45页 投资的致命误区：迷信技术分析
标题：技术分析不是万能的，迷信技术分析，只会亏得更惨
要点：
技术分析是历史走势的总结，只能判断概率，不能预测未来
主力可以通过画图、做K线，制造虚假的技术形态，诱导散户入场接盘
只看技术分析，不看基本面，不看宏观环境，就像只看后视镜开车，迟早会撞车
核心结论：技术分析是辅助工具，不是圣杯；不要迷信任何单一的技术指标，要综合判断
第46页 投资的致命误区：加杠杆炒股
标题：杠杆是散户的天敌，绝对不碰
要点：
融资、配资、信用卡套现、网贷炒股，都是自杀行为，100%最终爆仓
杠杆会放大收益，更会放大风险；一次错误，就会让你彻底出局，甚至负债累累
哪怕你前面99次都赚了，只要最后一次加杠杆爆仓，就会一无所有
核心结论：杠杆是散户的天敌，永远不要碰；用闲钱投资，才是股市生存的底线
第47页 投资的致命误区：频繁交易
标题：频繁交易，是券商赚钱，散户亏钱的核心原因
要点：
每一次交易，都要支付手续费、印花税；频繁交易，一年下来，手续费就会吃掉你所有的利润
交易次数越多，犯错的概率就越大；越操作，越亏损，是绝大多数散户的宿命
股市里，80%的收益来自20%的时间，大部分时间，等待比操作更有意义
核心结论：少交易，多思考；慢就是快，少就是多
第48页 投资的致命误区：追热点、炒题材
标题：热点是机构出货的工具，散户追热点=接盘
要点：
热点来得快，去得更快；等散户反应过来，冲进去的时候，往往就是行情的最高点
炒题材、追热点，本质是大资金利用信息差、情绪差收割散户；你看到的疯狂上涨，是为了引诱你接盘
热点轮动速度越来越快，散户追来追去，最终只会两头挨打，本金越炒越少
核心结论：不追热点，不炒题材，只做自己看得懂的、有长期价值的标的
第49页 投资的致命误区：不止损、死扛
标题：不止损，是散户亏损的最大元凶
要点：
散户的通病：赚了就跑，亏了就死扛；小亏变大亏，大亏变深套，深套变退市，最终血本无归
亏损5%，止损很容易；亏损50%，你需要翻倍才能回本，几乎不可能
死扛，不是价值投资，是愚蠢的侥幸；市场不会因为你亏得多，就会给你涨回来
核心结论：不止损，不炒股；止损要果断，不要抱有任何侥幸心理
第50页 投资的五大铁律，一条都不能破
标题：这五条铁律，是你在股市里活下去的底线，破一条，就可能万劫不复
要点：
1. 闲钱投资铁律：只能用3-5年不用的闲钱投资，绝对不能用生活费、房贷、养老钱、孩子学费炒股
2. 不碰杠杆铁律：绝对不碰融资、配资、信用卡套现等任何形式的杠杆，杠杆是散户的自杀工具
3. 不追热点铁律：不追热点、不炒题材，不做自己看不懂的标的，不接最后一棒
4. 不频繁交易铁律：减少交易次数，避免手续费吃掉利润，避免频繁犯错
5. 不止损不炒股铁律：亏损5%-8%无条件止损，绝对不死扛，守住本金生命线
核心结论：铁律就是红线，绝对不能破；破了，市场就会给你最惨痛的教训
第51页 什么样的人适合炒股？
标题：适合炒股的人，从来不是最聪明的，而是具备这四种特质的人
要点：
1. 能等：有足够的耐心，能等待最佳的机会，不盲目操作，不急于求成
2. 能狠：有铁一般的纪律，该止损的时候绝对果断，不犹豫，不抱侥幸
3. 能改：有自省能力，能及时修正自己的错误，不固执己见，不跟市场较劲
4. 能抗：能承受市场波动，心态稳定，涨了不贪，跌了不慌，不被情绪裹挟
核心结论：炒股，炒的是人性，拼的是心性；如果你不具备这些特质，炒股对你来说，就是一场灾难
第52页 不适合炒股怎么办？普通人的最优解
标题：90%的散户，都不适合炒股，这是最残酷，也最真实的真相
要点：
如果你没有时间、没有精力、没有专业能力、没有完整的交易体系、没有铁一般的纪律，那么你就不适合炒股
不适合炒股，不代表你不能通过股市赚钱；普通人有更简单、更稳妥、更有效的投资方式
普通人的最优解：定投宽基指数基金
核心结论：承认自己不适合炒股，不是懦弱，是智慧；选择适合自己的投资方式，才能稳稳地赚到钱
第53页 普通人的最优解：定投宽基指数基金
标题：定投指数基金，是普通人唯一能躺赢的投资方式
要点：
宽基指数基金：沪深300、中证500、创业板指、上证50，覆盖了A股最优质的上市公司
长期定投宽基指数基金，就能分享中国经济增长的红利，长期年化收益能达到8%-12%，跑赢90%的散户
无需盯盘、无需选股、无需择时，不用研究K线，不用看财报，不用听消息，普通人就能轻松上手
核心结论：对于90%的普通人来说，定投宽基指数基金，是最好的、最稳妥的、唯一能长期赚钱的投资方式
第54页 定投的核心逻辑：微笑曲线
标题：定投的本质，是用时间摊薄成本，用纪律克服人性
要点：
定投：定期定额买入，无论涨跌，固定时间、固定金额买入
下跌时，同样的金额，能买到更多的份额，摊薄持仓成本；上涨时，就能获得更高的收益
无论牛熊，长期坚持定投，最终都会走出一条“微笑曲线”，实现稳定盈利
定投是反人性的，下跌时别人恐慌割肉，你坚持定投；上涨时别人贪婪追高，你分批止盈
核心结论：定投的核心，是坚持；坚持就是胜利，时间会给你答案
第55页 定投的操作指南
标题：最简单、最可复制、最容易执行的定投方法
要点：
标的选择：优先选择费率低、规模大、跟踪误差小的宽基指数基金，沪深300+中证500组合，是普通人的最佳选择
定投频率：每周/每月定投，固定时间，发工资后第二天定投，强制储蓄
定投金额：固定金额，不随意加减，用每月闲钱的30%-50%定投，不影响正常生活
止盈策略：达到目标收益率（如50%、100%），分批止盈，不贪多；不止损，只止盈
核心结论：定投很简单，难的是坚持；长期坚持，你就能跑赢绝大多数人
第56页 实战案例拆解一：趋势性上涨案例
案例标的：中 国科 传
拆解要点：
1. 趋势判断：均线系统多头排列，60日线持续向上，上升趋势明确，符合顺势而为的核心逻辑
2. 量能配合：上涨时放量，回调时缩量，量价共振，主力资金持续介入
3. 买点选择：回调至20日线/60日线时，趋势买点出现，符合“千金难买牛回头”的口诀
4. 卖点选择：跌破60日线，技术卖点触发，无条件清仓，锁定全部收益
5. 核心启示：顺势而为，只做上升趋势的标的，严格执行交易纪律，就能稳稳赚到趋势的钱
第57页 实战案例拆解二：主力完整运作周期案例
案例标的：大 众交 通
拆解要点：
1. 建仓阶段：底部持续堆量，横盘不跌，主力资金持续吸筹，此时只观察，不入场
2. 洗盘阶段：缩量回调7天，不创新低，属于强建仓、短洗盘，洗盘末期出现试探买点，小仓位介入
3. 拉升阶段：放量突破前期平台，突破买点出现，重仓介入，顺势持有，跟随主升浪
4. 出货阶段：天量成交，利好频发，股价滞涨，主力开始出货，此时逐步减仓，彻底离场
5. 核心启示：看懂主力运作全周期，只做主升浪阶段，不参与建仓洗盘，不在出货阶段接盘，就能避免被主力收割
第58页 实战案例拆解三：洗盘后突破买点案例
案例标的：长 白 山
拆解要点：
1. 主力建仓：前期持续放量堆量，主力资金入场，建仓信号明确
2. 洗盘阶段：缩量洗盘8天，回调幅度小于10%，控盘能力极强，属于强庄洗盘
3. 启动信号：放量突破前期整理平台，突破买点明确，成交量放大3倍，确认突破有效性
4. 止损设置：止损放在启动低点，跌破无条件止损，严格控制风险
5. 核心启示：强建仓、短洗盘的标的，突破后上涨动力极强；严格按照买点入场，设置好止损，就能捕捉到主升浪行情
第59页 实战案例拆解四：散户反面案例
案例情况：某散户，本金100万，2025年全年操作，最终亏损60%
错误拆解：
1. 频繁交易：全年交易超过200次，平均每个交易日交易1次，手续费吃掉了10%的本金
2. 追热点：全年追了30多个热点，每次都是高位接盘，割肉离场，单次亏损5%-20%
3. 不止损：买入一只股票，亏损30%还死扛，最终亏损50%割肉，一次就亏掉了20万
4. 满仓操作：几乎每次都是满仓买入，一次错误就造成大幅亏损，没有翻身的机会
5. 听消息炒股：多次靠朋友推荐、网上消息买股票，最终都成了接盘侠
核心启示：这个散户的错误，是90%散户的通病；避开这些错误，你就能避免亏损，实现盈利
第60页 投资的终极真相
核心标题：炒股挣钱的终极真相，全在这里
要点：
1. 股市的基本功能是融资和资源配置，不是让散户致富的；认清这个真相，是你不亏钱的第一步
2. 短期交易是零和博弈，长期持有指数是正和博弈；普通人想赚钱，一定要走正和博弈的路
3. 市场里，有系统的人赚没系统的人的钱，有信息优势的人赚没信息优势的人的钱；你要么建立系统，要么离开市场
4. 投资的核心，不是赚钱，是管理风险；先活下来，再谈赚钱，活下来，比什么都重要
5. 投资的本质，是认知的变现，心性的修行；你永远赚不到超出你认知范围的钱，你的心性，决定了你能不能守住赚到的钱
核心结论：股市里，慢就是快，少就是多；稳定盈利，才是投资的终极奥义
第61页 给散户的10句忠告，记住少走5年弯路
要点：
1. 股市不关门，机会天天有，钱亏完了就真的完了
2. 不是所有的钱都该你赚，放弃也是一种能力
3. 交易不是预测，而是应对；计划你的交易，交易你的计划
4. 活下来是第一位，赚钱是第二位
5. 有系统的人赚没系统的人的钱
6. 低门槛行业的高利润，属于高认知者
7. 机构是阵地战，散户是游击战，用灵活打僵化
8. 先学会不亏钱，再谈赚钱
9. 适合炒股的是有耐心、纪律、自省、抗波动的人
10. 除了股市，还有工作和生活，别丢了诗和远方
第62页 给北大学生的专属忠告
核心标题：北大的学生，更不该在股市里赌身家
要点：
开场白：虽然这个名字叫‘炒股挣钱’，但我这节课不教你怎么赚钱，核心是风险教育，让大家认清股市本质，少踩坑、不送钱
你们有学历、有专业优势，未来有无限的可能，有很多比炒股更靠谱、更能实现人生价值的路，没必要在股市里赌身家
你们的主业是学习，是提升自己，不是炒股；不要把时间和精力浪费在股市里，耽误了自己的主业，得不偿失
哪怕你要投资，也要用闲钱，建立自己的体系，严格遵守纪律，不要加杠杆，不要追热点，不要拿自己的未来赌
核心忠告：你的人生，比股市里的涨跌更重要；除了股市，还有诗和远方
第63页 知行合一：从认知到落地
核心标题：知道不等于做到，知行合一，才是投资的最高境界
要点：
股市里，最不缺的就是道理，最缺的是执行；很多人什么都懂，但就是做不到，最终还是亏得一塌糊涂
知道止损很重要，但下跌的时候就是舍不得割肉；知道不要追热点，但看到股票涨了就是忍不住要冲进去；知道不要满仓，但就是管不住自己的手
知行合一，就是把你的认知，变成你的交易行为，变成你的铁律，严格执行，不打折扣
核心结论：投资的终点，是知行合一；知道，并且做到，你才能在股市里长期生存，稳定盈利
第64页 终极敬畏
核心标题：永远保持敬畏之心，是你在股市里活下去的根本
要点：
敬畏市场：市场永远是对的，永远不要和市场作对，不要高估自己，低估市场
敬畏人性：永远不要高估自己对抗人性的能力，不要考验自己的贪婪和恐惧，用体系和纪律约束自己
敬畏规律：经济有周期，股市有规律，顺之者昌，逆之者亡；永远不要违背市场的基本规律
核心结论：常怀敬畏之心，方能行稳致远；在股市里，活得久，远比赚得多更重要
第65页 结尾
核心标题：祝大家，在股市里，活下来，赚到钱；在人生里，找到属于自己的诗和远方
课程信息：地震概论2026春季学期
页眉：北京大学（校徽+校名）
【提示说明】
1. 本内容为北京大学赵克常老师《地震概论》2026春季学期课堂外延分享，非官方正式课程内容，为老师个人投资经验的无私分享，核心是风险教育与理性投资框架搭建，非“炒股致富秘籍”。
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3. 投资有风险，入市需谨慎；本内容仅为投资认知分享，不构成任何投资建议。
