01
信用货币
核心结论：现代经济中的货币全部是信用货币，无例外。
信用货币的形式
现金：中央银行发行的银行券（主币）+ 金属辅币（价值与材质无关）。
存款货币：IMF 统称，包括活期存款、定期存款、储蓄存款。
关键特征
本质是债权债务凭证：持有现金 = 对央行 / 国家的债权。
流通依托信用网络，交易本质是债权转移。
彻底脱离贵金属，供给不受金属储量限制。
取代金属货币的原因
金属开采 / 铸造 / 运输耗费巨大流通成本。
金属供给无法满足经济增长的货币需求。
信用货币更节约、流通效率更高。
02
存款货币创造
1. 核心概念
原始存款：银行体系外流入的初始存款（现金 / 央行资金），是创造基础。
派生存款：银行在原始存款基础上，通过贷款 / 投资衍生出的新增存款，无对应现金。
存款货币银行：具备存款货币创造功能的银行（商业银行）。
2. 创造的两个前提
实行部分准备金制度（不保留 100% 准备金）。
建立银行清算 / 转账结算体系（票据交换所、央行清算）。
3. 简单存款创造乘数（基础公式）
公式：K = 1 / rₙ
K：存款派生倍数（最大扩张倍数）
rₙ：法定存款准备金率
总存款：ΔD = 原始存款 ΔR × 1/rₙ
派生存款 = 总存款 − 原始存款
例：rₙ=20%，K=5 倍；rₙ↑→K↓，反向关系。
4. 修正乘数
加入定期存款（t：定期 / 活期比，rₜ：定期准备金率）K = 1 / (rₙ + t×rₜ)
加入现金漏损（c：现金漏损率 = 提现率）K = 1 / (rₙ + t×rₜ + c)
加入超额准备金（e：超额准备金率）最终完整公式：K = 1 / (rₙ + t×rₜ + c + e)
影响方向：rₙ、t、rₜ、c、e均与派生倍数反向变动。
5. 创造边界
技术上可多倍扩张，但受贷款需求、经济周期、监管约束。
经济衰退、企业不愿借款时，创造能力无法完全释放。
03
中央银行与基础货币
1. 现金发行
央行垄断现金发行权，现金通过商业银行提现进入流通。
现金发行 = 提现 > 存入；现金回笼 = 存入 > 提现。
2. 基础货币（高能货币 / 强力货币）
定义：央行创造，能支撑多倍存款创造的货币。
公式：B = 流通中现金 C + 存款准备金 R
R = 法定准备金 + 超额准备金 + 库存现金
特征：央行负债，是存款创造的源头。
3. 货币乘数
公式：m = Mₛ / B（Mₛ= 货币供给，B = 基础货币）
展开：m = (1 + c/d) / (c/d + r/d)
c/d：通货 - 存款比（公众行为决定）
r/d：准备 - 存款比（银行行为决定）
结论：c/d↑、r/d↑→m↓（大萧条考点）。
4. 双层货币创造（源与流）
第一层（商业银行）：创造存款货币，分散决策、满足微观需求。
第二层（中央银行）：创造基础货币，宏观调控、总量控制。
关系：央行是源，商行是流；无基础货币则无存款创造。
04
铸币税
定义：货币面值 − 发行成本，是央行 / 国家的发行收益。
现代机制：央行不直接占有发行收入，通过利息收入体现，最终归财政。
美元化：本币被美元替代→铸币税流向美国，本国损失发行收益。
05
制度评价
最节约的货币制度
节约币材（纸 / 数字替代贵金属）。
降低流通费用，提升流通速度。
双层结构优势
微观：商行灵活满足市场需求。
宏观：央行调控总量，稳定币值。
微观→宏观联结点
微观存贷行为→宏观货币供给→影响通胀、利率、汇率。
06
高频易错点
派生存款无对应现金，原始存款有对应现金。
法定准备金率倒数是最大乘数，实际乘数更小。
基础货币 = 现金 + 准备金，不是只有现金。
商行不能无限创造货币，受准备金、现金漏损、贷款需求约束。
大萧条：c/d↑、r/d↑→货币乘数↓→货币供给暴跌。
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