战略性资产配置，是指确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件。投资者确定的战略性资产配置不因短期资本市场的条件变化而改变。
战术性资产配置是指利用发现资本市场机会来改变战略性资产配置。本题考查的重点：股指期货在资产配置策略中的应用。
备兑看涨期权策略适用于认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者。本题考查的重点：金融期权结合传统资产。
场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。因为场外期权合约通常不是标准化的，所以该期权基本上难以在市场上流通，不像场内期权那样有那么多的潜在交易对手方。这样低的流动性，使得场外期权市场的透明度比较低。
在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立概率分布模型。模型的建立基本上可以分为两步：①建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型；②建立各个风险因子的概率分布模型。进行第二步工作有两种方法：解析法和模拟法。模拟法又包括历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。
期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素：市场的流动性、基本交易规则以及波动幅度。本题考查的重点：程序化交易系统构建的几个要素。
模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法：一种是历史模拟法；另一种是蒙特卡罗模拟法；本题考查的重点：在险价值的概念。
抵补性点价策略是指通过卖出与现货数量相等的看涨期权或看跌期权，为需要点价的现货部位进行套期保值。
如果企业持有该互换协议过了一段时间之后，认为避险的目的或者交易的目的已经达到，或者利率没有往预期的方向波动，反而带来亏损，企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸。本题考查的重点：利用利率互换协议管理融资活动。
通过将互换协议与现有的资产或者负债相结合，一方当事人可以改变资产组合的现金流特征，从而改变资产组合的风险—收益特征。所以，互换协议可以用来对资产负债进行风险管理，也可以用来构造新的资产组合。投资组合调整、市场数据收集和风险对冲等的频率也是影响时间长度选择的重要因素。
一般来说，在设计压力情景时，既要考虑市场风险要素变动等微观要素敏感性问题，也要考虑宏观经济结构和经济政策调整等宏观层面的因素。
有条件预测是指在预测期内自变量未知的因变量预测值；无条件预测是指在预测期内自变量已知时，预测因变量的值。一般来说，无条件预测分为点预测与区间预测。
量化模型的测试平台应包括以下要素：历史交易数据、期货品种、测试资金、交易手数、保证金比例、交易手续费、测试时间周期、合约数量等。
随着剩余时间的缩短，虚值期权和实值期权的Gamma都逐渐地缩小并趋近于零，意味着这两类期权的Delta逐渐趋于稳定；而平值期权的Gamma越来越大，并且在临近到期日时急剧上升，意味着在临近到期日时，平值期权的Delta将会发生急剧变化，导致期权对冲的困难程度加大。
作为金融市场中的重要品种，远期和期货在风险管理、价格发现、投资组合管理等方面有着广泛的应用。远期或期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。
异方差产生的原因有：（1）模型的设定问题（2）测量误差（3）横截面数据中各单位的差异。D选项是多重共线性产生的原因。
期货仓单串换，是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。串换费用包括：期货升贴水、串换价差以及仓单串换库生产计划调整费用。
平稳性随机过程是指任意两个时期的协方差值不依赖于时间，且均值和方差不随时间的改变而改变。
弱平稳过程（狭义平稳）要求均值和方差不随时间变化，任何两期之间的协方差值仅依赖于两期的距离或滞后的长度，而不依赖于具体的时期。
对于强平稳过程（广义平稳），虽然其统计特性不随时间平移而改变，但任意两期之间的协方差值仍然可能依赖于两期的距离（即滞后长度），不能说“不依赖于两期的距离”。
随机过程可以是连续的也可以是离散的，这不是平稳性随机过程的定义特征。
压力测试可以被看做一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析；敏感性分析是单一风险因素分析，而情景分析则是一种多因素同时作用的综合性影响分析，因此，在情景分析的过程中，要注意考虑各种头寸的相关关系和相互作用；情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率；情景分析中的情景可以人为设定，可以直接使用历史上发生过的情景，也可以从市场风险要素历史数据的统计分析中得到，或通过运行在特定情况下市场风险要素的随机过程得到。
利率互换本质是固定利率债券与浮动利率债券的现金流交换。签订初期，二者现值相等（基于相同面值和市场利率），合约价值为零；后期利率变化导致债券价值偏离，互换合约价值随之非零。杠杆参与类产品存续期间几乎不提供利息，发行时无折价，设“参与率条款”（投资者收益率=标的资产收益率×参与率）
国内生产总值有三种核算方法，即生产法、收入法和支出法。这三种方法分别从不同方面反映GDP及其构成。支出法从最终使用角度衡量核算期内产品和服务去向（消费、资本形成、政府购买、净出口四部分），是最常用的GDP核算方法。
生产法（增值法）通过各行业增加值求和计算GDP；收入法通过要素收入总和计算；支出法侧重最终需求，应用最广。
生产法（增值法）核算GDP为“当年创造的新价值”（各行业增加值之和），不含中间投入重复计算。
名义GDP用当年价格（现价）计算，实际GDP用基期价格计算（剔除通胀影响）。国家统计局发布的GDP总量指标按现价计算，即名义GDP。
股指期货通过标准化合约交易，可直接对冲或复制指数，规避个股层面干扰，显著降低跟踪误差。
改进方式为“现金储备+股票组合+股指期货合约”，或直接“现金储备+股指期货合约”，通过期货合约灵活调整仓位，减少对个股交易的依赖，降低跟踪误差。
#学习笔记#期货从业资格#期货投资分析
