俗话说：不下水一辈子不会游泳，不扬帆一辈子不会撑船。
认识的唐门大神们都在学习研究财报，而且已经研究的很深很细。每当这时我就说：我还是小白，这些还不会。
一份财报也没读过，甚至不知财报为何物，当然什么也不懂。
这不，我要逼着自己先下水，然后再慢慢学习游泳。
最近大盘估值较低，作为生物医药领域的从业者，想着应该对自己所处的行业有信心，所以买了点恒瑞医药的股票，2022年4月11日建仓，22日恒瑞发布年报，2021年净利润较上年度减少28%，25日股价跌停。
虽然是小小股东，还是想关心一下恒瑞为什么在连续10年都保持20%左右增长的情况下突然就不增反降呢？
于是开始阅读恒瑞医药2021年度报告。也想以此为开端，在阅读书籍的同时也要学习阅读公司财报的知识。
恒瑞2021年年报一共分了10节内容，目录如下：
第一节 释义
主要对报告书中一些专业术语和缩写进行释义，方便读者理解。可以一带而过，后期看见不懂名词也可到第一节寻找。
第二节 公司简介和主要财务指标
主要介绍公司的一些基本信息
公司法定代表人是：孙飘扬，可是我在阅读恒瑞2020年年报时，法定代表人这一栏是：周云曙。法定代表人可以换的吗？
我查了俩人的任职经历：
孙飘扬2003年至2020年1月为公司董事长，2020年1月至2021年8月为公司董事，2021年8月至今担任公司董事长。
周云曙2003年至2020年1月为公司董事、总经理，2020年1月至2021年7月任公司董事长、总经理。
难道谁担任公司董事长谁就是公司法定代表人吗？为什么孙飘扬在2020年不担任董事长一职呢？疑问保留，等待后续寻找答案。
主要会计数据应该是每位投资者比较关心的，数据显示恒瑞2021年营业收入259亿，较上年度同期减少6.59%；
归属股东的扣非净利润42亿，较上年度同期减少29.53%；
营收减少在百分之十以内，但是利润却降了30%左右，猜测2021年营收减少的同时营业成本应该是增加的。继续往下读，寻找答案。
从2021年分季度财务数据来看，前三季度运营还是很稳定的，营收额都能达到60亿以上，净利润在12~15亿之间，如果稳定发展不考虑增长，年度净利润额应该能到50亿，然而现实是残酷的，第四季度营收有小幅降低，扣非净利润却是断崖式下降，只有三季度的零头5000多万，看来四季度发生了一些事情直接影响净利润，是什么事情呢？
与此同时我还将2020年度四个季度的财务数据与2021年进行了对比，从2020年数据可以看出下半年应该是恒瑞营收的增长期，然后2021年度三、四季度的营收和净利润不增反减。我们看看后面公司会不会给出解释。
第三节 管理层讨论与分析
公司管理层应该也清楚2021年交出的是一份让投资者不满意的答卷，所以在公布完财务数据后，立马在第三节给出管理层的讨论和分析，算是给股东的一个解释。我看了2020年的年报，因为利润是保持增长的，所以不需要给股东解释，第三节是公司业务的概要。也挺有趣的，就好像小时候没考好，急于向家长解释是其他原因导致没考好，不是我没认真学习。
让我们来看看公司是怎么分析的吧。
第一，面对严峻复杂的竞争环境与产业变革，公司坚定加大研发投入，累计投入62亿元，同比增长24.34%，很大程度上影响当期利润。
第二，2018年以来，公司进入国家集中带量采购的仿制药共有28个品种，中选18个品种，中选价平均降幅73%。
第三，国家医保谈判产品价格降幅较大，例如主要产品卡瑞利珠单抗价格降幅达85%，艾司氯胺酮价格降幅达68%。
第四，主要原辅材料价格上涨，电费、蒸汽费等能源以及其他各项成本也持续上涨。
第五，2021年初公司员工数量、机构设置与业务发展规模不匹配，造成运营和人员成本高。
从公司管理层的分析中我弄明白了我前面的疑问，报告期内利润降幅大于营业收入降幅，主要由于公司报告期内加快研发投入、集中带量采购和国家医保谈判产品大幅降价导致毛利率下降等因素。
我只知道一些药企闻“集采”而色变，那么这个集中带量集采和国家医保谈判到底是什么洪水猛兽？对恒瑞医药的影响真的有这么大？为什么前几年影响不大，影响主要体现在2021年？恒瑞又该如何应对？
考虑到最佳阅读体验，我就先不展开篇幅写这众多问题了，恒瑞2021年年报我会继续读下去，这些问题我也慢慢去寻找答案。
（本文阅读财报累计花费2小时，写文章花费2小时）
