以下仅为学习笔记，无任何指导作用，信了就是傻子。
价值是一个司空见惯的词语，也是经常被提起的概念，但对于价值的认识却不一定准确。
第一部分：价值论的哲学基础
一、价值的重新定义
1. 经典定义的局限（如马克思的劳动价值论）
· 局限于“商品”范畴，无法涵盖现代金融资产、无形资产等。
· 作为特定理论（如剩余价值论）的工具，解释力在复杂市场中受限。
2. 哲学定义：价值是客体对主体的积极且有用性的判断
· 价值本质上是一种关系判断，而非固有属性。
· 核心三要素：
· 主权归属：未建立所属权关系前，客体对你无价值。
· 多元需求：价值源于主体（人）复杂、多层次的需求。
· 可交易性：价值需在交换中得以确认和实现。
3. 价值的时空维度
· 时间意义：价值是时间的函数。投资的一个假设是，价值会随时间推移而更充分地在价格上表达。
· 空间意义：价值具有空间上的不均衡性。同一客体在不同市场、地域、文化背景下，其价值判断与价格表现迥异。具备全球视野是发现价值的重要前提。
二、价值的层级：源于需求的紧迫性
价值并非均质，其层级由主体对客体需求的紧迫性决定，通常由低到高为：
1. 生存需求：满足基本生存的效用（如粮食、水）。
2. 发展需求：提升能力、扩展可能性的效用（如教育、工具）。
3. 享乐需求：提供舒适、愉悦的效用（如娱乐、奢侈品）。几乎可以没有。
4. 精神需求：满足意义、归属、自我实现的效用（如艺术、信仰、荣誉）。
三、价值的核心特征
1. 主观性与意念性：价值首先是一种主观判断。这是一个复杂的过程，它本质上是一个人的潜意识和教养在无形中引导你对人、事、物做一个价值判断。多数人没有经过严格的训练，跟着潜意识与教养走。潜意识即是与生带来的天性，也是成长过程中社会和家庭给我们养成的一种对人事物的本能判断。主观判断在处理人和事时可能是有意义的，但在处理物——对商品的价值判断往往是错误的。此时必须超越主观判断，超越本能，进入客观判断，进入计算和测度。
2. 关系性（权力归属）：价值在“所属关系”确立时才真正对主体生效。
3. 可测度性：尽管主观，但价值可通过多种方式进行估算、比较和计算。如何计算价值的时间价值和空间价值，是投资的基本功。
四、价值 vs. 价格：过程与节点
· 价值：是一个动态的、主观判断的区间或过程，随着认知、信息、时空条件变化而演进。是一个逻辑推演过程。
· 价格：是特定时间与空间点上，市场交易达成的共识结果，是一个瞬间的凝固点。价格往往由于多种因素偏离价值。
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第二部分：价值的测度：超越主观本能
一、主观判断的陷阱与超越
· 来源：源于天性（秉性）与后天养成（习性）的潜意识本能。
· 局限性：在处理“物”（尤其是金融资产）的价值时，主观情感本能（如喜爱、厌恶、从众）常导致严重误判。
二、市场溢价的本质
· 定义：价格中超出“基础价值”的部分。
· 核心认知：
1. 市场溢价由复杂多变的供需关系、流动性、情绪、叙事等因素决定，与内在价值无必然的、即时的联系。
2. 溢价可以长期存在，且幅度可能远超想象。此时，市场溢价是否合理，是否正确并不重要。
三、时间价值的测度
· 命题：以投资为目的的持有，隐含了“时间创造价值”的假设。也就是它会更值钱。
· 方法：
· 复利计算：货币时间价值的基本模型。
· 成长性折现：评估企业未来自由现金流的现值。
· 等待的期权价值：时间带来的不确定性可能蕴含巨大机会。
四、空间价值的测度
· 命题：同一客体在不同空间，因供需、制度、认知差异，导致价值判断不同，价格也会不一样。
· 方法：
· 跨市场比较：同一资产在不同交易所的价差。
· 地域套利视角：将成熟市场的模式、产品应用于新兴市场。
· 文化视角差：理解不同文化群体对同一资产的价值偏好。
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第三部分：价值观：投资决策的总开关
价值观是主体对客体意义的一个系统性判断，他不是对一个人一个事一个物的单独判断，而是对这些判断的总和。价值观＝审美观，它作用于人生就是人生观，它作用于世界就是世界观。也就是只有一观，而无三观。一个个人的价值观形成了集体的价值观，集体的价值观构成了宗教和社会伦理，形成了最终的法律和制度。
一、价值观的操作化：“三断法”
1. 断是非：原则与底线
· 内涵：在起点上判断事情的性质是否符合根本原则。
· 投资应用：
· 建立不可逾越的投资纪律（如不用杠杆、不做空不懂的标的）。
· 坚守道德与法律底线（不参与欺诈、不内幕交易）。
· 起点错了，再“成功”也是通往深渊的快车道。
2. 断远近：资源与圈层的理性选择
缘分，是一个人成功几率的事情。远近，是你对他人的价值判断。人，本能的喜欢亲近温和之人，但温和不代表价值的全部。有价值的人，往往冷峻孤僻，有着令人生厌的特质。你必须超越情感喜好，去与有意义的人接触交往。断远近是很难的，本能告诉你喜欢或不喜欢，但有时候必须超越本能。
3. 断大小：决策权重的精妙分配
· 内涵：根据事情的重要性，而非本能兴趣或处理难度，来分配关注度与决策精力。
· 投资应用：
· 重大决策重仓研究：如资产配置、关键标的选择，应投入最大比例的时间进行深入研究、反复推敲。
· 日常波动轻仓处理：避免在日内波动、市场噪音上消耗过多情感与精力。
· 警惕本能错配：本能让我们对小事（如购物比价）极度认真，而对人生大事（择业、择偶、重大投资）草率决定。
二、价值观的养成：一个系统性修炼历程
价值观并非天生，而是可通过系统方法塑造与升级的。
1. 秉性（自知）：深刻洞察自己的天性、天赋、风险偏好与情绪弱点。这是构建适合自身体系的基石。
2. 习性（环境塑造）：审视并主动选择塑造自己的环境——家庭、社交圈、信息输入源。孟母三迁，投资者亦需“迁”信息之邻。
3. 教育（寻师问道）：超越知识型学习，向真正有成就、有智慧的“师”与“道”学习。
4. 训练（反常规练习）：通过刻意练习（如模拟盘、决策日志、复盘），针对性地克服自身秉性与习性（如从众、贪婪、恐惧、处置效应）。
5. 修行（实践与反思）：在真实的市场波动与决策成败中，持续实践价值观，并进行深刻反思、修正。
6. 沉淀（内化为本能）：将经过检验的价值观与决策流程，内化为潜意识般的直觉反应。达到“从心所欲不逾矩”的投资境界。
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