当前位置：首页>学习笔记>国内信用证市场学习笔记(一)

国内信用证市场学习笔记(一)

2026-02-09 09:29:11

国内信用证交易市场根据交易环节和参与主体的不同，清晰地区分为一级市场和二级市场。这两个市场共同构成了国内信用证融资业务的完整生态链，其交易场所也随着金融基础设施的完善而不断演进。

一级市场：资产生成的源头

1.市场定义：国内信用证一级市场是指银行与企业之间进行信用证项下融资及债权交易的初始市场。具体而言，银行买断企业在国内信用证下的应收账款债权（即叙做福费廷业务），为企业提供融资，并将由此形成的福费廷资产记入自身资产负债表。这一过程是福费廷资产产生的源头和基础，与后续银行间转让资产的二级市场有本质区别。

2.交易场所：一级市场并无固定的物理交易场所，其交易主要通过银行柜台或线上渠道完成，本质上是银行与企业之间一对一的协议融资行为。近年来，交易流程日益线上化、标准化，其核心支撑是国家级金融基础设施：

a.电子信用证信息交换系统（ELCS）：由中国人民银行清算总中心于2019年上线，为信用证的开立、通知、议付等环节提供了全国统一的电子化平台。

b.福费廷信息交换子系统：于2021年在ELCS基础上推出，为福费廷资产的信息登记与后续流转提供了关键支持。

此外，部分银行及机构正探索利用区块链技术构建贸易金融平台，以实现信用证的链上签发与传递。

一级市场线下运作：银行与企业的直接对接

一级市场是信用证资产生成的源头，即银行直接为企业客户提供开证、交单、议付/福费廷融资等服务。线下运作主要体现在以下几个环节：

1、合同签订与申请开证：买卖双方签订购销合同，并约定采用国内信用证结算。随后，买方（申请人）需要前往其开户银行（开证行）的柜台，提交开证申请书、信用证申请人承诺书以及相关的购销合同等纸质文件，正式提出开证申请。

2、银行审核与开证：开证行在收到申请后，对客户的资信状况、贸易背景真实性以及提交的材料进行线下人工审核。审核通过后，银行会根据申请人资信情况，要求其提供不低于开证金额20%的保证金，或提供抵押、质押等担保。落实相关条件后，银行开出纸质信用证，并通过邮寄或SWIFT加押报文等方式，发送给卖方所在地的通知行。

3、通知与交单：通知行（通常是卖方的开户行）收到信用证后，进行审核，然后线下通知卖方（受益人）。卖方按信用证要求发货后，备齐发票、运输单据等全套纸质单据，提交给自己的开户行（交单行）委托收款。

4、审单与融资：交单行将纸质单据邮寄给开证行。开证行收到后进行人工审单，并通知买方（申请人）单据已到。如果单据相符且买方同意付款，开证行即履行付款责任。在此过程中，卖方如需融资，可向交单行申请议付（针对延期付款信用证）或福费廷（买断应收账款），银行同样通过线下审核单据和合同后办理。