定义
狭义：以中央银行为主体的支付清算体系。
广义：支付清算体系 + 法律、会计审计、信用评级、监管框架、金融标准与交易规则等。
我国官方界定（2022）
金融资产登记存管、清算结算（含中央对手方）、交易设施、交易报告库、重要支付系统、基础征信系统。
核心作用
连接金融体系各部分，保障安全交易、风险对冲、信息获取，是金融高效运行的必要条件。
1. 核心定义
对经济活动产生的债权债务进行清偿的系统，由中介机构、规则、技术手段共同组成。
2. 央行职责
组织 / 协助组织银行业金融机构清算系统。
协调清算事项、提供清算服务。
会同监管机构制定支付结算规则。
3. 全球主要系统
4. 人民币跨境支付系统（CIPS）
一期（2015）：实时全额结算。
二期（2018）：混合结算，全球时区全覆盖。
地位：打破原清算行垄断，提升人民币跨境效率。
5. 支付清算系统三大作用
经济运行的资金高速公路，提升资金效率。
预警信用风险、流动性风险，维护金融稳定。
为货币政策提供数据支持与操作渠道。
清算（Clearing）：轧差、对账、计算应收应付差额（算账过程 ）。
结算（Settlement）：货币最终收付，债权债务终结（交割过程 ）。
全额实时结算（RTGS）
逐笔单独结算，无轧差。
优点：效率高、风险低；缺点：占用资金多。
净额批量清算
先轧差再结算净额。
优点：资金占用少；缺点：存在透支风险。
大额资金转账系统
单笔金额大、笔数少、高安全、高成本。
小额定时结算（零售支付）
笔数多、金额小、低成本，如 ATM、POS。
最早的支付清算组织，1773 年伦敦成立首家。
原理：应收差额总和 = 应付差额总和，通过央行账户转账结清。
1. 构成
支付系统、中央证券托管、证券清算系统、中央交易对手（CCP）、交易信息库。
2. 2008 金融危机后改革（重点）
场外衍生品交易信息库：提高透明度，监测系统性风险。
中央交易对手（CCP）：集中清算，隔离交易双方，降低风险传染。
3. 国际标准
制定：CPMI（原 CPSS）+ IOSCO。
核心文件：《金融市场基础设施原则》（PFMI）。
1. 定义
金融行业统一规范与通用语言，是金融行为的参照系。
2. 核心标准体系（FSAP 框架）
银行：巴塞尔《有效银行监管核心原则》。
证券：IOSCO《证券监管目标与原则》。
保险：IAIS《保险核心原则》。
支付：重要支付系统核心原则。
结算：证券结算系统建议。
3. 关键细分标准
资本质量标准：核心是吸收损失能力，普通股 > 优先股 > 附属资本债。
会计准则：公允价值计量存在顺周期性，需逆周期调整。
风险管理标准
流动性：LCR（短期）、NSFR（长期）。
杠杆率：巴塞尔最低3%。
拨备：逆周期拨备、前瞻性拨备。
统计标准：IMF 制定国际金融、国际收支统计。
4. 中国态度
如何理解金融基础设施？
金融基础设施是支撑金融体系运行的核心保障，狭义指央行支付清算体系，广义包含法律、会计、信用、监管、标准等全套制度与系统，是金融安全高效运行的基础。
我国金融基础设施现状
已建成全球最大征信数据库；CIPS 实现全球覆盖；支付清算、登记托管、监管体系完善，形成中国特色，稳步对接国际标准。
支付清算系统的意义
保障资金高效流转、预警金融风险、服务货币政策，是现代经济与金融稳定的 “血脉”。
2008 后金融市场基础设施改革
建立场外衍生品交易信息库、推广中央交易对手集中清算、发布 PFMI 国际标准，强化透明度与风险防控。
金融业标准与中国态度
金融业标准是行业统一规则，关乎稳健与公平。中国应积极参与制定、结合国情落地、坚持自主与开放结合。
