股市的本质是一个为企业提供融资渠道、为投资者提供投资机会的资本市场，其交易的核心标的——股票，代表了购买者对公司的部分所有权。这一本质决定了股市在经济中承担着资源配置、价格发现和价值交换的核心功能。站在国家层面，资本市场作为国家经济调控的重要的金融工具，其核心功能是是投资和融资关系。也即，当二级市场流动性增量大于一级市场融资抽水，股市整体看涨（牛市），反之则看跌（熊市）。而投资融资关系向哪一方倾斜，取决于国家的宏观经济需求。对于管理层而言，促进投融资再平衡，防止股市大起大落是管理层永恒的重要课题。比如，14/15年的因流动性剧烈波动暴涨与暴跌，23年的828政策组合拳，最近的20260114的两融降杠杆与国家队减持宽基ETF。

澄清几点

一、股市的基本功能是融资和资源配置，不是让散户致富的。短期交易是零和博弈（有人赚就有人亏），长期持有指数是正和（经济增长红利）。

二、市场里谁在赚钱？机构、大资金赚钱，散户多数亏钱。市场不是聪明人赚笨人的钱，而是有系统的人赚没系统的人的钱，有信息优势的人赚没信息优势的人的钱。

三、市场为什么难？股市的门槛是开户，但真正的门槛是认知。低门槛行业的高利润必然来自高认知。

        股票交易的核心是买卖，而买卖的诉求是博弈。交易盈利的核心是信息不对称，其来源可以来自于技术、操纵行为+引导+资金规模、规模+专业+获取等方面而产生（狂龙十八段）。对于散户来说，没有国家队/险资等大资金的政策优势，公募基金等机构的基本面研究优势，私募/量化的交易速度/策略/资金优势。从市场价格变化来大概感知，目前市场定价权的掌握在主力公募机构（比如本周四月第二周行情）和量化机构（比如4月第一周行情）等手里。 对于没有精力的散户来讲，长期持有指数，尤其是在熊市结束时加仓指数，不失为一种保障基本收益的方式。若以924行情开始复盘来看（2024年9月24日-2026年4月10日），上证指数涨幅48%，创业板涨幅124%，科创板涨幅173%，平均股价指数涨幅104%。若从长期投资的角度讲，近10年（2016年4月-2026年4月），道琼斯工业指数涨幅为190%，纳斯达克指数涨幅超过470%。享受贝塔胜过盲目追求超额收益。

        看清这个生态位，不是让你绝望，而是让你明白，要想生存，必须有不一样的东西，这个东西，叫认知。我们是金字塔的底层，不是顶层。这意味着我们不可能拥有信息优势、资金优势、制度优势。所以，不要试图用信息去和信息优势者对抗，不要试图用资金去和资金优势者对抗。你唯一的优势，可能是时间、耐心、可以花精力去了解规律并保持对规律的敬畏。纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行！

        知行合一：知识不是拿来读懂的，知识是拿来实战的。如果你只是停留在看懂、理解的阶段，其实跟那些没看懂的人没本质区别。只有当你真正去付诸行动，才有可能产生变化。人宁愿死于现状，也不愿改变自我。如果你连改变自我的意志力都没有，你在股市成功率几乎为0。如果不想成功，就没必要烧脑听讲座，更没有必要浪费自己的时间和金钱，生活除了股市，还有诗和远方。股市只是一种投资方式，应该算雕虫小技。其实不炒也罢，你应该去追求属于你的诗和远方。

分析股市的三个维度：宏观、行业、公司

    1）宏观维度，理解周期。经济有周期：繁荣、衰退、萧条、复苏，股市是经济的提前反应。为什么有时买什么都涨、有时买什么都跌？这不是能力问题，是周期的问题；

    2）行业维度，理解赛道。行业的生命周期，从初创期、成长期、成熟期，到衰退期。例如房地产，同一个行业在不同阶段的投资逻辑完全不同。选股之前先选行业，而不是看哪个代码顺眼就买哪个；

    3）公司维度，理解质地。三个核心问题：这家公司靠什么赚钱？（商业模式是？）它能持续赚钱吗？（护城河是？）它现在贵不贵（估值的基本逻辑）？

    建立一个基本的分析框架，看到一个股票，不是先问能不能买，而是先问它属于哪个行业、处在什么周期、公司质地如何。 这个框架的价值是帮人避坑，而不是帮他们抓牛股。

交易体系的四个模块-找适合自己的交易体系

    1）选股体系。首先，要有原则，做到有边界不越界。只做自己能力圈范围内的东西，看不懂的不碰。不是所有的钱都该你赚，放弃也是一种能力；

    2）交易体系。有纪律，不随意。买入有理由，卖出有条件，不是凭感觉。交易不是预测，而是应对；

    3）仓位体系。有分配，不赌。 单只股票的上限是多少，不同风险等级的品种如何配置。仓位管理比选股更重要，方向对了仓位轻，赚不了多少钱。方向错了仓位重，一次就出局；

    4）风控体系。有底线，不硬扛。亏损到多少必须止损，什么情况下空仓。活下来是第一位，赚钱是第二位。

        这里的话，目前对于市场投资分为不同流派，基本面研究是其中之一。比如，1.主观交易;2基本分析;3技术分析;4市场循环理论;5神秘主义流派;6量化投资理论;7心理行为金融学等等，不再展开。不同的投资理论,不同的时间尺度,投资者的操作策略会截然不同。 投资市场没有完美的理论,信奉什么样的理论,你在接受它优点的同时也得承受它的缺陷。著名的手表定律也揭示了这个道理:拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间,每个人都不能同时挑选两种不同的行为准则或者价值观念,否则将陷于混乱,失去对时间的判断。（青泽，澄明之境）但无论如何，利弗莫尔祖师爷强调的顺势而为这个模糊的原则是成功投机的关键。

        而评判一个人是否有合适的交易体系的标准，这个也只能从结果论，在相当长的一段时间内可以稳定赚钱，就是建立了自己的交易体系，其内容包括以上四部分。

不是所有人都适合炒股怎么办？

1）那什么样的人适合？既不是聪明的人，也不是学历高的人，而是有耐心的人（能等）、有纪律的人（能守）、有自省能力的人（能改）、能承受波动的人（能扛）等，交易不仅仅只是纯粹的智力游戏，除了智力，它是一个融合了心理学、行为金融学、风险管理以及理性决策的复杂系统。智商固然重要，但交易需要的更多是智慧。

2）如果不适合，怎么办？如果赚不到钱就赚不到呗，不玩啦。建议定投指数基金或交给专业的人，远离恶心的股市。因为除了股市，还有生活，还有工作，还有诗和远方！

        从交易心理角度讲，股市是个人情绪的放大器，人性本身的贪婪和恐惧，是很难做投机的。在市场中，不乏有天才的存在，但对于绝大部分人而言，“人间正道是沧桑”，只有在错误中学习，才可以形成良好的投资心态。当然，像教授所言，回归生活，认真工作，实现人生价值，是非常明智的选择。

第2节 股市基础知识

一、股票的定义

二、股票的分类

三、股票的区别

四、中国股市的概况

五、影响股价的因素

六、股票常用术语解释

        本节不再展开。目前个人推荐的书籍有技术面：《日本蜡烛图技术》、《量价分析》、《道氏理论》、缠论/裸K线交易法；交易心理/哲学层面：《交易心理分析》、《大作手回忆录》、《澄明之境》；宏观经济面：《美股七十年》、《做多中国》等。此外，还有与基本面分析相关策略，比如格雷厄姆式的烟蒂股策略、段永平等的价值投资风格；量化投资相关，《征服市场的人》。笔者认知有限，以上内容仅作为个人学习路径的分享仅作参考。

第3节 股市是较难的一种赚钱方式

股者要有自知之明，要敬畏市场，不要迷之自信觉得投资容易，不要靠意念炒股决策基于臆测，不要野短 浅听风就是雨想法天天变。没有足够的时间研究、丰富的经验积累、天赋的投资情商，你凭什么跑赢别的投资者？

为什么在股票市场赚钱那么难？投资世界三大定律：

①新晋玩家想在一个古老的行业里发财致富是非常困难的事情！

②行业准入门槛越低，利润越低，要在低门槛行业生存，必须是第一个吃螃蟹的人。

③股市是零和博弈游戏。

投资者常犯的致命错误：

①把投资视为业余爱好，却指望靠业余技能赚钱

②人们买张卫生纸都要货比三家，审查一只股票却只花3分钟

③有赚它10个亿的野心，却没有坚持3个月的耐心.

④绝大多数人只是假装很勤奋，假装在思考

⑤只买生，不买熟

⑥买时过度自信，买后过度恐慌

⑦技术止损

⑧追求确定性和买点精准性

⑨知识碎片化

⑩靠意念炒股

成功需要具备的因素：

天命、运气、专注、勤奋、放弃

第4节 股市有风险。为什么还要讲炒股？

一、通识教育的要求

二、人生基本知识的必备

三、提升投资理财意识（参考《穷爸爸富爸爸》、《小狗钱钱》（推荐）、《财富自由之路》），银行跑不赢通胀

四、不错过一次财务自由的机会（万一你天命注定）

五、事实：所有富人都正面亏损，穷人很难承受亏损

六、炒股也是一个智力游戏，类似围棋、桥牌和国际象（跳）棋。股市定律：一盈二平七亏损。即只有百分之十的人盈利。

第5节 炒股盈利的要诀：顺势而为

      顺势而为是地震概论课程文化的精髓，也是股市盈利的核心逻辑。因为趋势一旦形成，就不会轻易改变。

      三个例子：1、猜温度；2、赌大小；3、茅台股票；4、棉花期货

        顺势而为，这是一个模糊的概念。教授讲了几个例子，但由于是云学生，仅有PPT。个人的体会是，在牛市中，很多人都曾买过价格涨5倍甚至10倍的大牛股，但是很少有人可以从头到尾的持仓。这是因为，人很难对抗波动，尤其是对于资金体量小的散户而言，忍受损失与承受价格上涨均很难（注意这里不仅仅是承受亏损）。同时，散户在信息传导链上处于劣势，很多时候接力即高潮最后一棒。

第5节 炒股盈利的三大原则

1、保障资本

仓位管理、止损等

2、稳健盈利

交易系统、一致性等

3、追求卓越

学习再学习、复利、耐心等

散户和机构比一散户真的有一个优势。

先看机构的劣势：排名压力、必须持仓压力、资金大难掉头。

我们散户的优势：时间自由、资金自由、没有业绩考核。

感悟：“机构是被迫战斗的士兵，你是来去自由的游击队员。用游击战去打阵地战，必死；用游击战打游击战，你才能活。”

四大炒股挣钱法则

法则一：仓位管理>选股能力

口诀：“首次开仓永远不满仓，永远有预备队”

实操：334仓位法。 30%底仓（压舱石)/30%机动（做波段)/40%现金（等机会)

法则二：止损纪律>分析预测

口诀：止损要快，止盈要慢

实操：机械止损法。比如买入价下方5%无条件止损/比如破60日线无条件清仓。

具体参照每一种实操技法的止损要求。

法则三：逻辑验证>消息内幕

口决：“听消息买，必须眼见实

实操：买入三问。

一问：为什么涨？（逻辑）

一问：谁在买？（资金）

问：还能涨吗？（空间）

法则四：等待>操作

口块：等待是一神美德：一年虽做几次波段，但一定提高成功率，看不懂的时候看戏。

数据：80%的收益来自20%的时间

记住：机会大于能力。

记住：“股市不关门，机会天天有，钱亏完了就真的完了。

第6节 从炒作的例子探究如何炒股挣钱？

1、中国科传601858 2、大众交通600611 3、长白山603099

得主力者得天下-寻找主力-跟随主力-会分析结构-理解主力意图-只做主升浪

        笔者的感触是，顺应主力的行为，接受市场风格变化与行情轮动并调整对应的策略。比如，2026年8/9月的机构主导的光模块趋势的投机行情，12月的游资主导的商业航天炒作行情，以及震荡市中量化主导的行情。在量化行情中，减少接力，在预期一致时减少出手，可以适当做低吸，多做波段。注意机构趋势行情对于情绪票的吸血作用，等等。