学习笔记|国民收入的决定 IS—LM模型

1、经济学中的投资

指实际资本形成（厂房、设备、存货、新住宅），证券 / 土地买卖是产权转移，不算投资。

2、决定因素

• 实际利率（首要）：投资是利率的减函数，公式：i = e - dr

• e：自主投资（r=0 时的投资）

• d：投资对利率的敏感系数

• 预期收益：需求预期、产品成本、投资税抵免

• 风险：经济繁荣→风险低；经济下行→风险高

1、含义

产品市场均衡（i=s）时，利率 r 与国民收入 y 的反向关系曲线，线上每一点都满足投资 = 储蓄。

2、公式（两部门）

3、斜率

斜率绝对值：(1-β)/d

• d 越大（投资对利率越敏感）→ IS 越平缓

• β 越大（边际消费倾向越大）→ IS 越平缓

• 比例税下：斜率→[1-β(1-t)]/d，税率 t 越大→IS 越陡峭

4、曲线移动

• 右移（扩张）：投资↑、消费↑、政府购买 g↑、减税 t↓

• 左移（紧缩）：投资↓、储蓄↑、政府购买 g↓、增税 t↑

• 移动幅度：Δy = 乘数 × 自发支出变动量

1、核心结论

利率由货币供给m与货币需求L共同决定，货币供给是央行控制的外生变量。

2、货币需求（流动性偏好）

三大动机：

• 交易动机：与收入 y 正相关

• 谨慎动机：与收入 y 正相关

• 投机动机：与利率 r 负相关（债券价格与利率反向）

3、货币需求函数

L=L1+L2=ky−hr

• L₁=ky：交易 + 谨慎需求

• L₂=-hr：投机需求

• k：货币需求对收入的敏感系数

• h：货币需求对利率的敏感系数

4、流动偏好陷阱

利率极低时，人们只持有货币不买债券，货币需求无限大，货币政策失效。

5、货币供求均衡

货币供给 m 垂直，与需求 L 交点决定均衡利率 r₀；需求右移→r↑，供给右移→r↓。

1、含义

货币市场均衡（m=L）时，利率 r 与国民收入 y 的正向关系曲线，线上每一点都满足货币供给 = 需求。

2、公式

3、斜率

斜率：k/h

• k 越大→LM 越陡峭

• h 越大（投机需求对利率越敏感）→LM 越平缓

4、曲线移动

仅由实际货币供给m变动引起：

1、均衡条件

联立 IS 与 LM 方程，唯一交点满足：

• 产品市场：i = s

• 货币市场：L = m

2、非均衡区域调整

3、均衡与政策