一、先说结论
1、"美伊冲突"如果持续恶化，对全球所带来的影响是"相当严重"的。
它绝不是现在市面上分析的那么简单，我们认为足以改变"全球宏观范式"。
2、目前事态还处在早期阶段，后续存在着巨大的"不确定性"。
二、简单说为什么？
1、首先他们到底为什么打起来？
-﹣实际情况相当复杂。复杂到发一篇笔记也无法说清楚。（后续会写一遍专门的笔记来说明）
2、美对伊的打击，60天内是关键。
这轮军事行动，是特朗普直接下令实施的，国会事前并没有通过"宣战"，或者是有新的、专门针对伊进行军事打击的授权。在宪法和法律层面，总统是可以在一定范围内先行用武的。但是如果没有国会的明确授权，总统必须在60天内终止相关武力的使用，并且可有最多额外30天用于"安全撤离／结束行动"的延长期。
3、为什么说如果后续局面失控、恶化了，甚至会严重到改变"全球宏观范式"?
伊朗本身的"原油出口"并不是关键。在被打击前，它的原油出口量已不到全球消费2%。
真正影响资产的关键点：是在于霍尔木兹海峡，是否会被"实质性"封锁？
什么叫"实质性"?
-﹣是不是公布封锁并不重要，重要的是：海运的船只，是不是"不敢过"了？
霍尔木兹海峡每天通过2000万桶原油，占到全球每天消费的20%。目前海峡船舶流量已经下降了70%。
3月1日，一艘油轮在阿曼附近被击中、据报正在沉没﹣﹣已经从"口头威胁"，升级到了"实弹攻击"。如果海峡后续持续受阻，随着原油不断涨价，它会推高全球"通胀"。另外，还有一个被忽视的更大风险：那就是"天然气"!卡塔尔是全球第二大 LNG （液态天然气）出口国，占全球 LNG 贸易的20%。它是100％走霍尔木兹海峡，没有任何替代路线。
……而欧盟的天然气储存率，目前只有31%。如果海峡持续受阻，天然气涨价会直接推高"化肥成本"，再传导到"食品价格"-﹣这条链路对全球"通胀"的影响，甚至比原油本身更为持久。
因为受到原油涨价和天然气涨价的影响，全球的宏观范式可能会转入"高通胀范式"。这里包括美国，欧盟，也包括咱们中国（输入性通胀）。至于通胀能高到什么程度，目前不好预测。但是有一点是明确的：如果通胀过高，一旦全球央行"重启加息周期"，全球经济会陷入"衰退"，这对大多数风险资产是"利空"!当然，实际的加息路径是很复杂的，每个国家应对通胀的做法也不同。
4、对资产未来会有什么影响？
短期利好避险资产（美元／日元／瑞郎、美债、黄金等）
真正的关键 关键﹣﹣就是"霍尔木兹海峡"…它是否会实证性被封，是否出现反复扰动？（比如船只绕行、保险飙升等等）……哪怕不"完全关闭"，也可以通过"涨运费"，形成有效的"供给抑制"。虽有说通过沙特／阿联酋的部分管道也可以绕行，但可用的余量很有限。
这种"供给侧"的通胀，不是来自于"需求"所带来的通胀，属于"坏通胀":
﹣股票：对全球大多数的风险资产（成长股），是"绝对利空"!
﹣债券：债券（长久期），短期可能会因为"避险"而上涨……但是如果封锁长期化、通胀真
正起来了，央行被迫"加息"，那债券也会转为"利空"。
﹣黄金：在加息前是"利好"，但是一旦开启加息，就不好说了。这也是我们为什么一直强调要"保留现金"的原因。全球的"不确定性"越高，现金在组合里的价值越大。
三、总结
1、这篇笔记，它不是一个"最终的定论"，而是基于这两日进展所做的一个"阶段性分析"。
后续还需要持续跟踪事态的发展，来再进行论证和预判。
2、只要此轮冲突不马上结束，对全球资产的干扰，就无法避免。
3、后边盯的重心，就是看"霍尔木兹海峡"被封的程度和持久度，这是"关键之关键"。
四、风险提示
1、因冲突刚刚开始，事态发展的不确定性极高，不建议操作"短线"，容易被埋。这是"量化"和专业"对冲基金"的天下。
2、不要把"地缘事件"当成"长期趋势":美以袭击伊朗，不是追黄金／原油的理由。今天就聊这么多，我是咔咔，爱投资，爱生活，让我们一起认真学习，慢慢变富，如果觉得本文不错，那就关注 转发 一下点个赞或者“爱心”吧。
