财务报表主要由利润表、资产负债表、现金流量表构成。利润表体现的是一家公司的挣钱能力，然而我们并不是单纯的去关注利润数额的大小，而应该更加关注利润的结构。为什么这么说呢？不少公司的财务报表上，利润看上去非常不错，但是仔细分析才发现，它很可能并不是主营业务带来的利润，而是靠变卖资产、或者是政府补贴带来的利润，这种利润本身是不可持续的。如果投资者不求甚解，往往会被利润的数额给误导，进而做出错误的投资决策。1、主营业务带来的利润，这部分应该是我们最关注的部分，这部分的利润是含金量最高的。体现公司的主业的实力。2、投资收益，公司通过投资、理财等方式带来的利润，这部分利润虽然也不错，但是一个公司如果不能聚焦自己的主营业务，而是过多的依赖投资理财，那企业的经营可能存在问题，投资者要对此提高警惕。3、其他收益，这部分主要就是政府补贴。这种收益显然是不可持续的。新兴行业初期，国家为了支持行业发展，会出台一些补贴政策，但是当行业进入平稳发展期后，补贴就会退出，更多的就要考验公司自身的造血能力和运营能力。4、偶然利润，比如公司卖掉了一些资产，比如子公司、厂房等，这种利润同样不可持续。如果你分析的公司，它的利润主要来自“其他收益”或者“偶然利润”，这样的公司显然风险很大。而投资收益很高，有可能说明公司的理财水平很强，但是你应该以一家投资公司的标准去衡量他。1、主营业务利润。对于一家有主营业务的公司来说，我们最关心的是其主营业务的利润。主营业务的利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-财务费用。注意：公式里用的是营业收入，而不是营业总收入，因为营业总收入还包括了其他金融性收入，我们只取营业收入，更能精细化的体现公司的主营业务能力。这些项目在利润表内都可以找到现成的数据。2、其他收益，主要就是政府的补贴。可以直接在利润表的“其他收益”中找到。4、偶然利润。前面说了偶然利润是公司变卖资产所得。偶然利润=资产处置收益+营业外收入-营业外支出。计算出上述4个部分的利润后进行求和，并得出各利润自占总利润的占比。就可以大致了解这家公司的利润结构。通常来说，主营业务的利润占比高，比较好，说明主业赚钱能力强，一般制造业在60%-80%算健康，有的甚至能达到90%以上。还可以关注一段时间的财报变化，看看占比是否稳定，如果持续下降，可能是主业出了问题。以上不构成任何投资推荐，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。
更多对投资、社会现象、生活的思考分享，欢迎关注
公众号：#思考板凳
