年报整体印象：输液下滑16%，不过，比重如今只占20%出头。慢病、专科、原料药，布局不错。全年营业收入基本上原地踏步，好的一面，只有12倍。 |
#流浪行星年报学习笔记# $华润双鹤(SH600062)$ ✂️---“管理层讨论与分析”学习笔记 1、
慢病、专科、输液、原料药，四大业务，布局很不错。复习一下。
2、
年报原文：
创新药管线持续丰富，提速迈进临床阶段 。
笔记：
确实不错，动力绵绵。可惜专业性强，只能稍微看看查查。
还有合成生物，是个看点。
3、
读下来，公司将要干什么，交代的很清楚。
✂️---竞争格局观察 现阶段医药面临的主要问题，不是竞争，而是采购强势。✂️---财务指标打分 这个打分低估了双鹤的战斗力★★★✰✰：ROE ★★★★✰：有息负债率 ★✰✰✰✰：分红比例 ★★★★✰：现金流占净利润百分比 ★★★✰✰：毛利率 ★★✰✰✰：净利率 ★★✰✰✰：固定资产占净资产百分比 ★★★★✰：应收账款占营业收入百分比 打分：57.5
✂️---资产负债表拆解
笔记：负债端，比直觉干净太多。商誉、无形资产，占比也不高。 |
✂️---杜邦公式因子分析
✂️---经营偏好分析
✂️---业绩趋势分析
✂️---利润表拆解
✂️---资产负债表拆解
✂️---本文原理见：
