学习笔记|宏观经济政策

1、需求管理政策（核心）

• 财政政策：政府变动税收、支出影响总需求。

• 货币政策：央行变动货币供给量调节利率，间接影响总需求。

2、供给管理政策

1、财政构成与工具

• 政府支出

• 政府购买：实质性支出，直接形成总需求（乘数大）。

• 转移支付：货币性支出，收入再分配（乘数小）。

• 政府收入

• 税收：最主要收入，强制性 / 无偿性 / 固定性。

• 公债：政府信用融资，影响财政与货币市场。

2、自动稳定器（内在稳定器）

经济自动缓冲，无需政府干预：

• 累进税自动增减。

• 转移支付（失业救济）自动增减。

• 农产品价格维持制度。

3、斟酌使用的财政政策

• 逆经济风向行事：萧条→扩张（减税 / 增支）；通胀→紧缩（增税 / 减支）。

• 局限：时滞、不确定性、挤出效应、外部冲击。

4、功能财政 vs 平衡预算

• 功能财政：以充分就业、稳物价为目标，赤字 / 盈余服从调控，不追求收支平衡。

• 年度平衡：加剧经济波动。

• 周期平衡：理论完美，实操困难。

5、赤字与公债

• 弥补赤字：货币筹资（向央行借→通胀）、债务筹资（向公众 / 国外借→不直接通胀）。

• 公债利息会循环推高赤字。

6、财政政策效果（IS-LM）

1、银行体系

• 商业银行：负债（吸存）、资产（放贷 / 投资）、中间业务。

• 中央银行：发行的银行、银行的银行、国家的银行。

2、存款创造与货币乘数

• 基础货币（高能货币）：通货 + 法定准备金 + 超额准备金。

• 货币创造乘数：

• rc：现金 - 存款比；rd：法定准备率；re：超额准备率。

• 准备率越高、现金漏出越多→乘数越小。

3、三大货币政策工具

• 公开市场业务：买卖政府债券，最主要、最灵活工具。

• 再贴现率：央行对商行贷款利率，被动工具。

• 法定准备率：作用猛烈，极少使用。

• 辅助：道义劝告。

4、泰勒规则

央行按通胀率、失业率调整名义利率：通胀超标→加息；失业超标→降息。

5、货币政策效果（IS-LM）

• LM 不变：IS 越平缓（投资对利率敏感）→效果大。

• IS 不变：LM 越陡峭（货币需求对利率不敏感）→效果大。

6、货币政策局限性