260225韭研公社学习笔记

一、板块热议：

涨价：近期，钨、稀土、染料等品种价格持续上涨。（江钨装备、章源钨业、中钨高新、包钢股份、北方稀土等）

化工：美国宣布将元素磷及草甘膦等关键除草剂纳入关键战略物资，国际磷肥价格突破700美元/吨。（金正大、澄星股份、六国化工、和邦生物、赤天化等）

半导体芯片：盛合晶微IPO过会，计划募集资金48亿元，用于三维多芯片集成封装项目、超高密度互联三维多芯片集成封装项目的建设。（时空科技、郑中设计、高乐股份、皇庭国际、凌玮科技等）

算力硬件：AIDC需求爆发，光纤、玻纤、钻针等多个细分产品供给失衡，价格持续上涨。（法尔胜、风华高科、再升科技、跃岭股份、诺德股份等）

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二、大涨股解析：

时空科技：拟收购嘉合劲威切入存储领域

2026年2月14日公告，公司已向嘉合劲威支付1000万元履约保证金，重大资产重组事项持续推进。公司拟收购嘉合劲威100%股权切入半导体存储器业务，嘉合劲威主要产品包括内存条、固态硬盘等存储产品，拥有光威、阿斯加特和神可三大产品线。嘉合劲威国产内存品牌市占率第一，京东存储类品牌销量第二，全球内存模组厂排名第四，2023年、2024年、2025年1-8月收入8.54亿、13.44亿、11.23亿。（韭研公社逻辑精选红宝书2月24日前瞻）

风华高科：MLCC

公司目前开工率稳定在85%至90%，针对AI算力推出全系列电阻、中高压MLCC等产品，高端AI算力、汽车电子收入占比持续提升，收入增速达50%至100%；据网络调研，MLCC现货涨价20%将增厚公司利润约3.6亿。（韭研公社逻辑精选红宝书2月24日前瞻）

中色股份：白银+稀土

1、据机构调研纪要，公司收购的Raura锌多金属矿白银资源量1872吨，储量551吨，一年产量40吨以上。该矿25年利润年化1.6亿，公司后续技改降本后有望盈利提升至3亿+，白银涨价带来的利润直接增厚6亿，可以完全视同为银矿。

2、公司是国内最早实现稀土全分离的企业之一，持有印尼达瑞铅锌矿51%的股权，保有资源/储量总计为：矿石量2070.09万吨，锌金属量225.62万吨，铅金属量131.99万吨，锌平均品位10.90%，铅平均品位6.38%。

锌业股份：锌+铜+铟金属

公司的主要业务为有色金属锌、铜冶炼及深加工产品，同时综合回收有价金属镉、铟、金、银等，并副产铅、硫酸、硫酸锌等。2025年1-6月公司锌金属产量13.55万吨，占国内锌金属产量4.61%。公司拥有铟金属60吨/年，与株冶集团产能相同处于国内第一梯队。

江特电机：锂矿

公司在宜春地区现拥有4处采矿权和5处探矿权，持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上；茜坑锂矿矿石资源储量在7293万吨至1.2667亿吨，为大型锂矿，开采后，许可生产规模为300万吨/年。公司现有两条锂云母制备碳酸锂产线，两条锂辉石/锂云母混线兼容制备锂盐产线，设计产能共计4.5万吨/年。2025年10月15日消息，公司有参与电池级硫化锂的行业标准制定。

跃岭股份：磷化铟+光芯片

1、公司间接持股10.05%的中科光芯，后者是主要生产销售InP（磷化铟）外延片、光芯片及激光器件三大类产品。中科光芯位于福建省泉州市。

2、参股公司中石光芯根据其制备来看外延片可作为销售产品，亦可作为光芯片的核心原材料，光芯片可作为销售产品，亦可作为激光器件的核心原材料。

高乐股份：PCIe接口芯片

2026年1月28日公告，华统集团所持10%股份已过户至黎曼云图，公司控股股东正式变更为黎曼云图，实际控制人变更为王帆。王帆主要从事互联网及人工智能行业，旗下北京芯大通主要产品包含PCIe接口芯片、时钟芯片等。

皇庭国际：功率半导体

2025年5月12日调研，公司将打造涵盖功率半导体器件设计、晶圆制造、先进封装为一体的IDM型公司；持续加强第三代半导体材料GaN、SiC功率器及MOSFET、IGBT等功率半导体产品。公司拥有年产48万片车规级高端功率芯片的制造能力。

诺德股份：HVLP铜箔

公司推出RTF3、HVLP4等3款AI电子铜箔及2款锂电铜箔量产产品，凭借“低轮廓+高延展性”核心技术，成功突破境外企业长期垄断的工艺壁垒，为AI服务器、光模块、芯片封装等高端场景提供国产替代方案。胜宏科技作为国内领先的PCB企业，是行业核心客户之一。

安阳钢铁：河南钢铁

2026年2月25日盘中顺周期板块涨势扩大，钢铁、建材等相对低位的板块也积极补涨。公司为河南省唯一上市的钢铁公司，实控人为安阳钢铁集团，最终控制人为河南国资委。

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