达利欧那个短片，看了几遍。框架清楚，但有些词——生产率、短期债务周期、长期债务周期、去杠杆——对我来说，看一遍记不住，得换个方式装进脑子。

所以这篇笔记，是我自己给自己翻译一遍。用过日子的话，把这套东西串起来。以后忘了，回来翻这篇，能接上。

一、经济就像一家人过日子

把国家想象成一个大家庭。家里经济状况，由三件事决定：

• 你干活的本事 = 生产率。这是家里真正的底气，不管借不借钱，有手艺就饿不死。
• 刷信用卡 = 短期债务周期。这个月紧巴，下个月还上，来回波动。
• 背房贷 = 长期债务周期。借一大笔，往后几十年慢慢还，时间长、影响大。

二、三股动力怎么推着日子走

1. 生产率：你干活的本事

这是那条缓慢上升的线。

比如中医理疗馆的老师傅，处理一个久坐腰疼的上班族，二十分钟，按完人起来说“哎舒服多了”。客人下次还找他，还给介绍朋友。

新手师傅接同样的客人，忙活一小时，客人走的时候说“嗯，好像好一点”。下次不一定会来。

活儿是一样的活儿，人是一样的疼。差的是手上有多少年攒下来的东西。

生产率提高，不是你一小时比别人多干多少活，是同样一小时，你挣的是人家的三倍。

2. 短期债务周期：刷信用卡

快过年了，想多买点年货，工资还没发。你拿出信用卡刷了一台大彩电。全家这阵子过得开心——这是繁荣。

但你心里知道，下个月发了工资得还账。下个月工资到手，大部分拿去还信用卡。这个月少买肉、少出门，全家紧巴一点——这是衰退。

谁来管这事？家里管钱的“掌柜的”（央行）。他发现你们花钱太疯（通胀），就说：“下个月借钱利息高。”大家就不敢乱刷了。他发现家里太冷清（萧条），就说：“这个月借钱利息低。”大家就又敢花钱了。

3. 长期债务周期：背房贷

这是家里最大的一笔账。

为了娶媳妇或孩子上学，你家决定买个大房子。钱不够，借了100万房贷，往后30年慢慢还。

头几年，虽然背了债，但住上大房子，感觉家里一下子富起来了——这是债务积累，日子过得红火，但债也越堆越高。

过了十几年，家里日子一直这么过着——换车、装修、孩子出国，钱不够就再借点，反正房子一直在涨。慢慢地，每个月赚的钱，连还利息都费劲了。这时候突然家里有人生病，或者有人失业，收入大减……你发现，每个月的房贷还不起了。

这就是“长期债务周期”的顶点。

三、还不起月供了，怎么办

达利欧说这时候有四招。我拿家里遇到大事的法子来对：

1. 勒紧裤腰带——全家省吃俭用，省下每一分钱去还贷。问题：日子过得太苦，省出来的钱杯水车薪。

2. 找银行商量——跟银行说还不上，商量少还点、慢慢还。这叫债务重组。问题：银行也亏不起，整个系统会乱。

3. 找有钱亲戚帮忙——让富的帮穷的。问题：哪来那么多有钱亲戚。

4. 印钱——国家多印点钱，让钱变毛，债务相对就轻了。问题：光印钱，钱就成废纸了。

但这四招，哪一招单用都有问题：

• 光勒紧裤腰带，日子过不下去了；
• 光找银行商量，银行也亏不起；
• 光找亲戚借，哪来那么多有钱亲戚；
• 光印钱，钱就成废纸了。

达利欧说，真正管用的办法是“混着来”——一边让借钱的人承担点损失（债务重组），一边让有钱的出点力（财富转移），一边精打细算别浪费（财政紧缩），同时央行适度印钱，让这个过程别太疼。

这就是他说的“和谐的去杠杆”。

四、看完这套理论，我想到的事

写完这篇笔记，我愣了一会儿。

达利欧这套框架，不光能看经济，也能看自己。

• 生产率是我的本事。在理疗机构干活，学中医、学金融，都是在给自己攒本事。
• 短期债务是我每个月的收支。亏过钱之后，开始认真算账。
• 长期债务是我的人生债。欠老婆的、欠自己的，都得慢慢还。

下一篇，拿这套框架看中国的账本——四万亿、去产能、化债，对上号看看。