【学习笔记】FT年度重磅:2026全球十大趋势预测
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《金融时报》（FT）上周发布了2026年十大趋势预测，周一小编一早搞学习，拿来仔细研读，观点依旧犀利。如果说2025年大家都在疯狂追逐AI的Beta收益，那么FT认为，2026年将是全球资产逻辑发生剧烈“再平衡”的一年。通读全篇，核心信号只有一个：“2026，美国例外论”可能见顶，全球资产配置逻辑面临剧烈切换。读完感觉这不仅是一份宏观预测，更像是一份盛宴散场前的“避险指南”。为了方便大家阅读，我将这篇重磅文章的精华部分进行了编译整理，并结合小编的投资经验和家庭资产配置逻辑，重点部分附上了【小编笔记】。用学习笔记，开启新一周！
(AI bubble inflates until money dries up)根据泡沫识别框架，AI目前在各方面都符合泡沫特征：估值过高、投资过度、杠杆过高，以及最引人注目的——持股过度。美国现在是唯一一个家庭持有股票财富超过房地产财富的主要国家。 但泡沫不会因为“太重”而破裂，只会因为“没钱”而破裂。历史上所有重大泡沫（1929美国、1989日本）都终结于央行收紧政策。 AI泡沫可以持续膨胀，直到流动性开始枯竭。这种风险不仅限于美联储加息。如果美联储失去信誉或流入美国的资本放缓，导致长期利率飙升，这可能成为刺破AI泡沫的那根针。👩🏫 小编笔记： 这条趋势看得我冷汗直流，但也无比清醒。做PE的时候我们常说，“泡沫是估值的兴奋剂，却是本金的火葬场”。 对于普通家庭，FT的警示意味着： 不要在泡沫后期加杠杆博傻。 美国家庭资产高度证券化（股票>房产）是一个危险信号。在2026年，通过 香港储蓄分红险 锁定部分利润，将高波动的“纸面富贵”转化为“落袋为安”的长期现金流，是极其必要的防御性动作。(Affordability crisis pushes rates higher)美国的“负担能力危机”愈演愈烈，杂货价格五年涨了30%，年轻购房者望房兴叹。这种民怨正迫使特朗普政府考虑发放更多救济支票，而这将导致通胀更加顽固。 美国预算赤字预计将回升至GDP的6%以上。其他发达市场虽面临不那么严重的债务和赤字问题，却也遭遇债券市场的抵制，包括法国、英国，尤其是日本 —— 该国十年期国债收益率去年大幅攀升。美国很可能在 2026 年步其后尘，且可能面临更严重的后果，因为其高度金融化的经济极度依赖投资者的信心。【美国住房负担能力危机】 美国住房负担能力创历史低点： 房屋价格与中位家庭收入比率现为7.0倍，接近历史最高。(International outperforms)美国从未如此依赖热钱流入。2025年外资涌入规模足以覆盖其经常账户赤字。一旦市场信心动摇，资金外流将削弱美元，而历史上弱美元往往伴随着国际股市的强劲回报。 尽管“美国例外论”可能已达顶峰，但国际市场相对于美国市场仍有高达三分之一的折价。随着全球投资者意识到美国的风险及其他地区的机遇（尤其是新兴市场），2026年资金流向竞争市场的速度可能加快。👩🏫 小编笔记： 这是2026年资产配置的核心逻辑： 去中心化（Decentralization）。 过去几年我们习惯了“做多美元”，但周期总是会轮动。当FT预测国际市场（非美市场）将跑赢美国时，我们必须审视手中的资产篮子。 多元货币配置 在今年尤为关键。香港作为自由港，其保险产品天然具备“多货币转换”功能（美/英/欧/人民币等），能帮助家庭在美元走弱的周期中，灵活切换至更具增长潜力的资产跑道。全球的投机狂热让“优质股”一度黯然失色。就优质股而言，2025 年经历了发达市场有史以来最严重的相对跌幅之一，新兴市场更是创下历史最差表现。优质股的定义是： 高股本回报率（ROE）、稳健的盈利增长和低杠杆率。 随着人们开始搜索“AI泡沫”，投资者将寻找更安全的选项。历史上，优质股在过去30年内每年跑赢全球指数约2.5%，这意味着在此期间累计回报的巨大领先优势：约 2600% 对 1200%。目前，这类股票主要集中在工业、金融和可选消费品领域，且交易价格远低于长期估值，处于极佳的复苏位置。👩🏫 小编笔记： 这段话我建议大家读三遍。 在动荡时期，聪明资本厌恶“画饼”，渴望“确定性”。什么是家庭资产中的“优质股”？不是那些每天涨跌停的妖股，而是 能提供稳定现金流、穿越周期的资产。 从这个维度看，一份高分红的储蓄保单，其实就是你家庭资产负债表上的“超优质股”——它没有杠杆，且拥有确定的长期复利。 (Two masks hide China’s troubles)就像AI支撑美国市场一样，出口和AI也在支撑中国市场。尽管房地产和内需疲软，但出口行业表现强劲，正在扩大全球份额。如果不计入出口激增，名义GDP增速会更低。FT认为，由于债务压力，大规模财政刺激的空间有限，国内经济复苏仍面临挑战。(‘China dumping’ becomes a target)随着特朗普停止提高关税，新的贸易争议焦点转向中国的出口量。中国通过价格优势获得全球市场份额，但这正在引发从日本、欧盟到新兴市场的反弹。2026年，全球针对“倾销”的贸易摩擦可能会加剧，甚至超过关税问题。(South America turns sharp right)两年前开始的右倾转向今年可能席卷南美主要国家，使全球最热门的区域市场更受欢迎。正如智利前总统塞巴斯蒂安・皮涅拉曾所说，拉丁美洲在好时光里向左转，在坏时光里向右转。而最近时光并不美好。南美主要国家正在经历政治上的“向右转”。选民关注犯罪和通胀问题，右翼领导人接连胜选。历史上，右翼执政期间南美股市表现往往优于其他时期。去年该地区股市已是全球最佳，随着这一政治趋势延续，拉丁美洲市场可能持续受到资本青睐。全球掀起放松管制浪潮 (Deregulation goes global)所谓的政府效率部或许已不复存在，但特朗普推动放松管制的努力并未停歇。特朗普推动的放松管制正在全球蔓延。美国大幅减少新规数量，欧盟、新兴市场（如阿根廷、印度）也在跟进削减繁文缛节，以提升经济竞争力。这场针对“监管国家”的温和反抗正在加速。西方国家正在关上大门。美国、欧盟、英国、加拿大等国的净移民人数均出现断崖式下跌。 移民人数的暴跌令人瞠目，且不仅限于美国。最新估计显示，与 2023 年的历史峰值相比，去年美国净移民人数下降了 85%，仅新增 50 万人；欧盟净移民人数下降了 50%，降至 120 万人。英国的峰值出现在更早一年，其下降幅度同样巨大，净移民人数下降了 75%，降至 20 万人。在人们担心AI抢饭碗的同时，移民减少导致的劳动力萎缩将产生相反的影响：赋予工会更多议价能力，推高2026年的劳动力成本，进而加剧 通胀压力 。👩🏫 小编笔记： 这一点容易被忽视，但影响深远。劳动力短缺意味着服务成本上升，意味着 通胀中枢的上移 是长期的。 如果通胀长期维持在3%-4%，你手中的现金每年都在缩水。这再次印证了配置 抗通胀资产 的重要性。对于我们给孩子准备的教育金，或者自己的养老金，必须要求其长期IRR（内部收益率）能够跑赢这个通胀中枢，否则就是购买力的隐形亏损。美国饮酒人数比例创下1939年以来新低，英国、俄罗斯等国消费量也大幅下降。一个结果是：酒类股日子不好过。这十年全球股市上涨了近 60%，而由 16 家领先的国际蒸馏酒商、葡萄酒商和啤酒商组成的一篮子股票却下跌了 35%，而且下跌速度似乎还在加快。饮酒量下降的部分原因是人们越来越担心酒精对健康的影响。尤其是年轻人，更关注酒精对健康的影响。这导致酒类股票表现低迷，且这一趋势在短期内不可逆转。👩🏫 小编笔记： 这是一个生活方式的巨变。现在的年轻人（包括我的孩子）更追求清醒和健康，这被称为“Sober Curious”。 这种对健康的极致关注，也体现在保险需求的变化上。大家不再满足于“生病了赔钱”，而是更看重“高端医疗”带来的预防性服务和全球顶尖医疗资源的触达能力。 投资身体，是2026年回报率最高的投资。读完FT的这十大趋势，我的核心感受是： 2026年，也许是周期的十字路口。资金从美国流向全球，风格从成长转向质量，生活方式从放纵转向克制。作为家庭财富的掌舵人，我们需要顺势而为：- 拥抱“质量” ：加大对高分红、确定性资产（如储蓄险、优质高息股）的配置。
- 放眼全球：利用多货币工具，捕捉非美市场的复苏机会。
投资是一场长跑，愿我们在2026年，都能跑得稳健，跑得长远。(本文资讯来源：Financial Times，观点仅供参考，不构成投资建议)想深入了解如何通过HK保险进行全球化资产配置，请扫码添加小编：免责声明：本公众号提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。文章内容仅代表作者个人观点，不代表本公众号的立场。在做出任何投资决策前，请您根据自身情况，独立分析判断，审慎决策。本公众号不对因使用或依赖文章内容而产生的直接或间接损失承担任何责任。投资有风险，入市需谨慎。版权声明：本公众号内所有原创文章版权归原作者所有。未经授权，禁止任何形式的转载、摘编、复制和建立镜像。如需转载或引用，请与本公众号联系获取授权，并注明出处。对于不遵守此声明或其他违法使用内容的行为，本公众号保留追究法律责任的权利。
