学习笔记:期货投资分析 习题(十三)

中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、中央银行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

一般来说，当CPI同比增长大于3%时，称为通货膨胀；而当CPI大于5%时，称为严重的通货膨胀。

建立虚拟库存的好处还在于：

（1）期货市场流动性之强是现货市场根本无法比拟的，因此虚拟库存的建立或取消非常简单方便；

（2）期货交割的商品质量非常有保障，不用担心假冒伪劣问题；

（3）无须担心仓库的防火防盗等安全性问题，企业省心。

合作套保的整个过程虽然涉及现货头寸的协议转让，但一般不涉及实物的交收，只根据协议内容进行资金流转。

20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场间的外汇交易量迅猛增加，为便于外汇交易，银行间的报价普遍采用“美元标价法”。

程序化交易，也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式，可以使用简单的程序化交易专用语言，也可以使用复杂的数据处理工具，还可以使用专业编程语言。

得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，主要包括：①检验模型参数的估计值是否具有统计显著性；②检验残差序列的随机性。参数估计的显著性检验依然通过统计量完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用博克斯—皮尔斯(Box-Pierce)提出的Q统计量完成。

每年3月、4月份新胶开割，天然橡胶的供给开始增加，这时候价格会从年初的高点回落。而5月出现的割胶低谷又会使橡胶价格小幅回升。6、7月份是割胶的旺季，此时橡胶供大于求，价格出现下跌。从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴，持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量，使股价上涨。11月份发生自然灾害的可能性逐渐降低，橡胶生产正常，股价又会出现一定幅度的回落。到了12月份，特别是来年的1月、2月和3月，天然橡胶逐渐停割，下游厂家需要补充库存以满足割胶期间的生产需要，导致天然橡胶价格出现上涨行情。

盈亏比的公式为：盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额/同时段所有亏损交易的总亏损额。在不考虑交易成本的情况下，可以理解为每一元钱的风险所获得的期望收益。

期货仓单串换，是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

大量卖出股票组合对股票现货市场有冲击，会产生冲击成本。这个成本的计算受股票现货仓位的大小、交易时机等因素影响。

自回归滑动平均模型（ARMA模型），由因变量对它的滞后值以及随机误差项的现值和滞后值回归得到。具体而言，模型可细分为移动平均（MA）模型、自回归（AR）模型以及自回归移动平均（ARMA）。

在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和劳务的消费支出比重确定的，每5年调整一次。

在确定各类别指数的权数上，我国现行的消费者价格指数编制方法主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和劳务的消费支出比重确定的，每5年调整一次。

交易系统的开发和测试的书面政策和程序包括：

（1）维护被充分从生产交易环境中隔离的开发环境（在开发环境可以包括计算机、网络、数据库、软件工程开发、修改和测试源代码）；

（2）对所有量化交易代码和相关系统的任何更改在部署前应进行测试，测试内容包括将来可能导致风险事件的情形；

（3）量化交易使用历史交易、订单和信息数据需进行定期回测以确定可能会导致未来的风险事件的情况；

（4）量化交易系统的定期压力测试，以验证其在各种市场条件下按照预期的方式运行的能力；

（5）量化交易者用于记录策略和自营量化交易软件以及任何用于生产环境的软件的变更文档；

（6）维护一个源代码存储库来管理源代码的访问，保存在生产环境中使用的代码拷贝、代码的更改（如源代码库必须包含重大变动源代码的审计跟踪），以便将量化交易者为每个重大变化决定确定以下事项：变更执行者、执行时间、改变代码的目的。

如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于看涨利率且在利率上涨后获得收益，对应于金融投资中的买方或多方。

二元期权也称为两值期权，其最主要的特征是到期回报的不连续性。二元期权分为或有现金看涨期权以及或有资产看涨期权。

金融资产收益率时间序列具有尖峰厚尾和波动率聚集的特点。

金融资产收益率时间序列具有尖峰厚尾和波动率聚集的特点。

建筑支出由商务部普查局每月第一个工作日发布前两个月数据

房屋开工及建筑许可可由商务部普查局每月16日左右发布上个月数据

成屋销售由全美不动产协会每月25日左右发布上个月数据；

新屋销售由商务部普查局每月最后一个工作日发布上个月数据。

M0(基础货币)，是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞和单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。

一般认为，交易模型的收益风险比在3：1以上时，盈利是比较有把握的，收益风险比在4：1或5：1时，结果更好。

Theta是用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。

在采购经理人指数中，当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。