年报整体印象：1、印钞机。2、分红比例很好。3、经营稳定性很好。4、不指望快速增长。目前持仓1%，收息。 |
#流浪行星年报学习笔记# $云南白药(SZ000538)$ ✂️---“管理层讨论与分析”学习笔记 读了一遍，感觉和去年差不多，经营稳定。✂️---竞争格局观察 品牌力很强。刚刚打开JD，看了一下创可贴，云南白药创可贴显示已售300万+，邦迪显示已售10万+。邦迪是品类开创者。✂️---财务指标打分 “商业类”极低的毛利率，拉低了打分的数值。这个打分，极大的低估了云南白药的战斗力。★★★✰✰：ROE ★★★★★：有息负债率 ★★★★★：分红比例 ★★★✰✰：现金流占净利润百分比 ★✰✰✰✰：毛利率 ★★✰✰✰：净利率 ★★★★★：固定资产占净资产百分比 ★★★✰✰：应收账款占营业收入百分比 打分：67.5
✂️---资产负债表拆解
笔记：长期股权投资占比较高。和白药类似的公司，这部分不少投在交易性金融资产里面。 |
✂️---杜邦公式因子分析
✂️---经营偏好分析
✂️---业绩趋势分析
✂️---利润表拆解
✂️---资产负债表拆解
笔记：几根柱子比较稳定，“长期股权投资”未在图中体现。 |
✂️---本文原理见：
