2026年3月10日，“中欧基金”微信公众号文《新春见闻丨中欧科技战队杜厚良：港股科技或迎修复，关注算力链公司密集上市》，阅后较为认同，个人认同这些是目前时间点2026年3月聚焦“AI科技投资”，相信基金经理对此所管理的基金按此思路已做相应调仓。
算力、存力、电力仍是AI投资关注方向，海外需求强于国内
2025年AI投资聚焦上游算力基建，2026年并非切换赛道，而是在同一主线内进一步深化与扩散。算力、电力、存力需求呈指数级增长，光模块、存储、电力是斜率较陡、持续性较强的方向，美股相关板块持续走强，已充分验证这一逻辑。
光模块预期将迎修复，端侧机会有望在下半年出现
从未来空间看，光连接替代传统铜缆，整体市场有望实现扩张。
当前市场最大的预期差集中在光模块与CPO(Co-Packaged Optics，共封装光学)、NPO（Near-Package Optics，近封装光学）的技术路径上。市场普遍误解CPO将替代光模块，导致相关资产被错杀，但产业现实恰恰相反。
市场节奏方面，端侧机会有望集中在下半年：
1 2026年上半年端侧压力显著，存储涨价直接压制终端硬件盈利，这一趋势年内或难以缓解，手机、PC、IoT等终端业绩落地难度较大。
2但随着硬件创新推进与市场对远期预期修复，叠加存储价格趋稳，端侧相关机会有望将逐步显现。
整体来看，2026年AI投资依旧是上游强于下游、硬件强于软件、海外强于国内、预期修复强于短期业绩，抓住认知差与产业节奏，才能争取把握这一轮AI重构带来的核心收益。
