【学习笔记】#产业链￥从“内卷出清”到“星辰大海”的光伏

一、光伏是什么？

用做饭来比喻：

• 上游（硅料/硅片） = 种粮食的（谁有硅，谁就是地主）

• 中游（电池片/组件） = 做饭的（把硅加工成能发电的电池）

• 下游（电站/应用） = 吃饭的（用这些电池发电）

二、核心信息

1. 产业链结构

关键：利润主要集中在技术领先+成本控制的企业。且光伏当前最核心的逻辑是——“反内卷”出清 + “太空光伏”新战场。

三、2026年光伏的两条主线

主线一：地面主战场（残酷的现实）

1. 全行业亏损，价格战打到成本线以下

组件价格已从2022年底的0.24美元/W持续下跌至2025年的0.095美元/W，这个价格下，企业不仅没有利润，连经营成本都难以覆盖。全产业链几乎全线陷入亏损。

2. 出口退税取消，倒逼行业洗牌

自2026年4月1日起，光伏产品增值税出口退税将正式取消。这意味着过去靠“低价+退税”生存的中小企业将面临生死考验。光伏协会判断，对于毛利率本就不高、以价格战为主要竞争手段的中小企业影响最为直接。

3. 龙头开始“抄底”并购

2026年开年不到两个月，光伏行业已发生两起重大收购案：

• 通威股份拟收购青海丽豪（硅料黑马），整合后硅料产能超百万吨，成为绝对龙头-

• TCL中环拟收购一道新能源，补齐组件环节短板

这被业内视为“行业见底的信号”——龙头们已经嗅到春天的气息，开始低价扫货优质资产。

4. 2026年装机预期下滑，倒逼质量提升

中国光伏行业协会预计，2026年中国光伏新增装机规模为180GW至240GW，较2025年315GW的实际装机量将明显回落。内需收缩+出口退税取消，意味着行业竞争将从单纯的规模与价格比拼，加速转向技术创新和品牌价值的较量。

主线二：太空光伏（想象空间）

1. 为什么要在太空建光伏？

太空无大气、云层遮挡，不受昼夜、季节变化影响，太阳能可实现近乎无限的稳定供给，效率比地面高2-3倍。光伏系统无需燃料补给，能支撑航天器长期运行，是目前太空能源的唯一供给方案。

2. 需求从哪里来？

• 低轨卫星：国际电信联盟遵循“先到先得”规则，中国已提交20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请。SpaceX被允许再部署7500颗二代星链卫星。

• 太空算力：地面算力成本上升，太空数据中心成为新方向。马斯克旗下公司正协同构建轨道数据中心，谷歌也在推进“太阳捕手”计划。北京拟在700-800公里晨昏轨道建设超千兆瓦的数据中心。

3. 技术路线演进

马斯克表示SpaceX和特斯拉正在提升太阳能产能，目标是年产能达到100GW。

这里我想惊叹一下人类的想象力，我们负责想，AI负责实现，感觉很美妙！

四、“光伏观察清单”（“新能源+技术迭代”板块）