CPO（MPC光连接）业绩弹性TOP10（结合互动易/公告/调研）
说明：弹性排序核心看Senko MPC绑定深度、订单确定性、业绩占比、机构一致预期；数据截至2026-05-14，仅覆盖MPC/金属耦合器相关CPO光连接标的。
1｜致尚科技（301486）★★★★★（弹性之王）
- MPC核心地位：Senko唯一量产代工商，代工MPC约80%（Senko自产20%）；英伟达Spectrum-X交换机独家采用，单交换机MPC价值约5万元。
- 业绩与毛利：光通信（FAU+MPC）占比55%，毛利40%-45%，净利率20%+；2026Q1预增120%-150%，机构一致上调目标价。
- 互动易/调研：4月回复绑定Senko下一代MPC/SNMT；5月机构调研确认MPC订单排至2027年，英伟达/谷歌订单落地 。
- 弹性逻辑：MPC为Senko专利垄断，致尚独家代工，量价齐升+份额垄断，业绩弹性最大。
2｜仕佳光子（688313）★★★★☆
- MPC关联：Senko“三兄弟”之一，供应FAU/MT插芯，间接配套MPC组件；2025年CPO相关收入占比35%。
- 业绩：2025年净利增236%；2026Q1净利9319万（+180%）；机构预测2026年净利增110%。
- 互动易/调研：4月确认金属耦合器送样Senko；5月机构调研称MPC配套组件已小批量供货 。
3｜杰普特（688025）★★★★
- MPC关联：Senko核心供应商，提供精密冲压模具+金属结构件，为MPC金属外壳/散热件主力供应商。
- 业绩：2025年光电子收入增90%；2026Q1预增80%-100%；MPC相关毛利35%+。
- 互动易/调研：3月回复MPC模具已批量交付Senko；5月机构调研确认英伟达订单放量。
4｜中际旭创（300308）★★★☆
- MPC关联：CPO光模块龙头，自研MPC耦合模块，兼容Senko标准；1.6T CPO模块市占率50%+。
- 业绩：2026Q1净利57.35亿（+262%）；机构预测2026年净利增120%，MPC模块贡献新增量 。
- 互动易/调研：4月调研称MPC模块送样英伟达，预计2026H2量产。
5｜天孚通信（300394）★★★☆
- MPC关联：提供MPC配套光纤阵列/高速连接器，2025年CPO组件收入占比25%。
- 业绩：2026Q1净利4.92亿（+45.79%）；机构预测2026年净利增80%。
- 互动易/调研：4月确认MPC配套产品通过Senko认证，批量供货。
6｜光库科技（300620）★★★
- MPC关联：自研金属PIC耦合器（类MPC），用于高速光连接；2025年CPO相关收入增150%。
- 业绩：2026Q1预增303%-323%；机构预测2026年净利增150%。
- 互动易/调研：3月回复类MPC产品送样头部客户，进展顺利。
7｜太辰光（300570）★★★
- MPC关联：MDC高密度连接器适配CPO/MPC场景；2025年光连接收入占比60% 。
- 业绩：2026Q1净利增70%；机构预测2026年净利增90% 。
- 互动易/调研：4月确认MDC连接器用于CPO光连接，小批量供货 。
8｜中航光电（002179）★★★
- MPC关联：金属光耦合器研发中，配套自研CPO组件；2025年高速光互联收入增80%。
- 业绩：2026Q1净利增50%；机构预测2026年净利增70%。
- 互动易/调研：5月回复CPO产品测试中，含金属耦合器方案。
9｜东山精密（002384）★★☆
- MPC关联：提供CPO光引擎金属结构件，间接配套MPC；2025年光模块收入占比20%。
- 业绩：2026Q1预增119%-152%；机构预测2026年净利增80%。
- 互动易/调研：4月调研称MPC结构件已送样，等待认证。
10｜华工科技（000988）★★☆
- MPC关联：自研高速光耦合器，适配CPO/MPC场景；2025年光器件收入增60%。
- 业绩：2026Q1预增46%-56%；机构预测2026年净利增70%。
- 互动易/调研：3月回复CPO耦合器研发进展顺利，预计2026H2送样。
核心结论
- 第一梯队（强弹性）：致尚科技（301486）（MPC独家代工，业绩弹性最大）；仕佳光子/杰普特（Senko核心配套，订单确定性高）。
- 第二梯队（中弹性）：中际旭创、天孚通信、光库科技（技术突破+客户认证，增量可期）。
- 风险提示：CPO量产节奏不及预期、Senko订单波动、行业价格战。
