钴大涨！有色金属策略
钴大涨！有色金属策略
近期回顾了生猪板块，感叹周期的力量，这是周期股魅力所在，不仅仅是单边的大波段行情，大宗商品可以做双向波段。\n \n去年3月，铜有一个波段机会，LME铜从我们策略时点8900涨到了5月的11104点，短短两个月＋24.7%\n(当时市场非常多的观点在讲科技/芯片的需求侧的逻辑，而我给大家强调是供给侧的逻辑，写了好几篇文章强调，提醒大家市场隐含的风险。随后在8月份，铜价跌回到3月位置)\n \n总结去年经验，铜受供给影响是在整个二季度4/5/6月，行情在5月17号见顶，提前了一个半月。\n如果按照本次钴事件，临时暂停出口4个月，和去年几乎一样，影响3/4/5/6月份，有望持续到5月中旬。\n \n站在当前时点，策略层面观点就是:\n1??本轮以钴为首的锂电池产业链，因新能车智驾渗透提升、机器人、低空等下游场景推动，三元锂电池体系市场占比有望重新回归。有色金属在锂电池金属带动下，有望整体上移，特别是伴生金属铜。\n2??政策面:3月初的二会时点，对于经济修复的内需需求潜在预期升温，利好消费和周期板块。\n3??比价优势:科技TMT估值上移较多，容易在会议后靴子落地，3/4月份年报和一季报业绩披露窗口上，无法快速兑现的科技企业，面临一定业绩压力，无业绩=无底气，容易受市场风吹草动影响。较为依赖产业事件的催化，难度大。而有色金属板块目前整体不高，不管是供给侧利好，还是需求侧政策会议期间，值得我们关注。\n?如果会议带来政策不及预期，需要注意需求侧风险、市场情绪回落风险。\n#财经 #锂电池 #有色金属 #基金
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