生猪又一个轮回
生猪又一个轮回
本来是腌腊需求该启动的时候，猪肉却跌成了这个样子。
先说下近期生猪价格不断走低的背景。
直观的原因是当前生猪出栏压力比较大，因为今年二季度生猪价格意外反弹，养猪企业又进行了一轮增产，并且普遍在三季度压栏和进行二育，导致在四季度集中出栏，生猪供应压力比较大。
第二个原因是豆粕玉米等饲料原料走低，养殖利润还可以也把早该出栏的生猪拖到了四季度集中抛售。
第三个是今年入冬气温下降较慢，南方腌腊肉需求迟迟没有启动。
其实说到生猪产业的根本原因还是生猪规模化和集团化养殖，一方面使生猪产能不断扩大，另一方面产能调节越来越快。而我国的猪肉消费基本已经达到上限。和工业品消费市场不同，价格低点就能多买点放着。而猪肉需求就这么大，老百姓不会因为价格低点就多吃肉。所以对养殖厂来说，这是一个存量博弈的市场，养殖不断卷规模，卷养殖水平，卷成本。那么目前算是低吗？
我觉得还不算，有企业已经喊出了12元/公斤的养殖成本，我觉得未来一定行业都会向这个标杆看齐的。但是生猪毕竟有个养殖周期，今年四季度抛售，明年上半年的出栏压力就会小些。所以03和05合约利空充分兑现后，阶段性下跌空间就有限了。这又是一个轮回，就像去年这时候开始去产能，明年二季度增产能。在工业化养殖下生猪逐渐形成新规律，淡季容易出高点，旺季容易出低点。
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